Forex – EUR/USD : L’Euro regagne finalement du terrain, mais reste fragile

(ProfesseurForex.com) – Après avoir chuté jusque sous les 1.34 ce matin, la paire EUR/USD affichait finalement un vif rebond cet après-midi, avec un plus haut à 1.3540.

C’est donc principalement un biais technique qui aura été à l’origine de ce rebond, bien aidé par un indice IFO Allemand meilleur que prévu. Ce dernier s’est établi à 107,5 points, contre 108,7 au mois d’août, mais contre 106,4 points anticipé par le consensus.

La tendance haussière s’est confirmée peu après par l’intention de la Commission Européenne de renforcer le FESF, fer de lance de la zone Euro afin de lutter contre les marchés qui attaquent le vieux continent de toutes parts. La commission militerait pour que le FESF soit mieux doté (à travers l’augmentation de l’effet de levier) afin de lui donner plus de force et qu’il puisse garantir la BCE afin qu’elle continue ses opérations de rachat d’obligations.

L’initiative est louable mais c’était déjà ce que Timothy Geithner réclamait lors de sa visite en Pologne pour le conseil ECOFIN la semaine passée. Il avait essuyé une fin de non recevoir car quelques pays bloquent le processus, Suède et Pays-Bas en tête. La situation n’a pas dû beaucoup changer depuis la semaine dernière…

Qu’importe, alors que la BCE est sur le point d’être attaquée en Justice au motif qu’elle rachète des obligations sur le marché secondaire, le FESF a besoin d’être mieux garni si les discours de solidarité de la Chancelière Angela Merkel et de Nicolas Sarkozy ne veulent pas devenir que de vaines paroles… La démission de Jurgen Stark du conseil des gouverneurs de la BCE ne peut que nous alerter que le fait que la BCE ne pourra pas jouer les pompiers ad vitam eternam.

Rappelons que si les marchés continuent à défier l’Italie et que si la Grèce ne parvient pas à des résultat concrets, le sauvetage de pays tels que l’Italie ou l’Espagne nécessiterait une dotation aux alentours 2000 Milliard alors que le FESF n’en contient que 440… Et dont une bonne partie a déjà été utilisé pour sauver le Portugal, l’Irlande et la Grèce…

Il vaut mieux prévenir que guérir et les demandes qui s’intensifient pour renforcer le FESF pourraient peut être faire plier les derniers récalcitrants avant que ce ne soit les marchés qui ne décident pour eux…

Nous expliquons donc le rebond haussier d’aujourd’hui principalement sur la base de cette nouvelle.

D’un point de vue technique, nous retiendrons le seuil de 1,34 pour le support et le seuil de 1,3550 en ce qui concerne la résistance. La paire oscille dans le canal 1,34-1,3550 depuis quelques jours.

D’un point de vue macro-économique nous serons attentifs demain aux indices de confiance des consommateurs en Allemagne (Gfk) et aux États-Unis à 8h et 16h respectivement.

La paire évolue actuellement aux alentours de 1,3520 sur le Forex.

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