Actu Forex – Europe : Retour sur le pacte de discipline budgétaire européen

(ProfesseurForex.com) – Vingt-cinq pays de l’Union Européenne ont adopté hier soir un nouveau pacte de discipline budgétaire, principalement sous la pression de l’Allemagne.

Il convient donc de rappeler rapidement les engagements qui ont été pris, et d’évaluer leurs conséquences.

Les engagements

-Règle d’or budgétaire (équilibre des comptes public)

-Sanctions quasi automatiques en cas de dérapage budgétaire

Les conséquences

Ce traité, appelé de ses voeux par l’Allemagne, était présenté comme une condition sine qua non pour que l’Allemagne continue à faire preuve de bonne volonté dans l’aide aux pays en difficulté de la zone euro.

Le traité adopté hier, outre son contenu propre, ouvre donc la voie à de nouvelles mesures de soutien aux pays en difficultés, comme la combinaison des capacités du FESF et du MES, ou encore la création d’euro-obligations.

Les pays signataires

Seules la Grande-Bretagne et la République Tchèque ont refusé de signer ce traité

Pourquoi le fait que cet accord se soit conclu à 25 au lieu de 27 pourrait envoyer un signal positif aux marchés?

Traditionnellement, les traités européens sont modifiés, remodelés, et des ajouts ou retraits sont effectués pour arriver à un consensus le plus large possible, et donc en général à des demi mesures.

Presque aucune concession n’a donc été faite sur ce traité, conduisant ainsi à une signature non unanime.

Or, le marché pourrait interpréter cette situation comme un durcissement du comportement des pays les plus solides d’Europe face à la crise de la dette, ce qui pourrait rassurer. Quoi qu’il en soit, compte tenu de l’évolution de l’euro dollar, il est déjà clair que ce traité n’a pas été « sanctionné ».

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