Forex – EUR/USD : L’Euro poursuit son repli face au Dollar, les ventes au détail allemandes ont déçu le marché, le sommet Européen ne changeant pas la donne

(ProfesseurForex.com) – La paire euro dollar a décliné toute la journée sans discontinuité pour aller tester le seuil de 1,32 Dollar. Les ventes au détail allemandes de ce matin ont amorcé une vaque baissière qui a perdurer tout au long de la journée malgré la signature du pacte budgétaire Européen.

La monnaie était donc déstabilisée par le repli inattendu des ventes au détail en Allemagne, qui ont reculé de 1,6 % sur le mois de janvier, contre +0,5 anticipé d’après Destatis. Les ventes au détail sont un indicateur qui reflète la consommation des ménages, une composante du PIB qui avait permis à l’Allemagne de ne pas accuser un recul de la croissance trop marqué au dernier trimestre 2011.

L’Euro pâtissait donc de cette crainte de voir la locomotive de la Zone Euro mettre un genoux à terre en ce début d’année si la consommation ne rebondit pas car les exportations ne pourront pas éternellement soutenir la croissance, d’autant plus que le principal marché de l’Allemagne se trouve être à 40 % une zone Euro sous l’emprise de l’austérité et la réduction des dépenses et par conséquent, des importations venant d’Allemagne.

Dans ce contexte, la signature du pacte budgétaire (instituant une règle d’or qui reste à être institutionnalisé par voie parlementaire) n’était pas non plus pour rassurer les investisseurs quant à la conjoncture macro-économique de la Zone Euro. En effet, si la signature de ce pacte au niveau Européen (sans le Royaume-Uni et la République tchèque) montre l’unité de l’Europe face à la défiance des marchés, il n’en reste pas moins que ce pacte budgétaire représente l’austérité requise par l’Allemagne en échange de sa solidarité. Les marchés auraient préféré plus de communication à propos de la croissance mais seulement Herman Von Rompuy osera parler de « tournant » dans la gestion de la crise dont le risque de contagion systémique semble être écarté.

Les cambistes espéraient également des avancées au niveau de la fusion du FESF avec le futur MES mais la décision est reportée à fin Mars, l’Allemagne devant auparavant tenter de convaincre le Bundestag.

Le son de cloche n’était pas le même parmi tous les officiels présent au sommet mais notons tout de même le réalisme de la chancelière allemande selon laquelle la crise n’ést pas terminée, venant atténuer les propos du président du conseil Européen, Herman Von Rompuy.

Des nouvelles peu rassurantes concernant l’Espagne et l’Italie venaient également donner du grain à moudre aux baissiers. L’Espagne a défié aujourd’hui Bruxelles en déclarant un objectif de 5,8 % de déficit budgétaire e 2012. L’Italie, quant à elle, a communiqué une croissance faiblarde pour 2011, à 0,4 % alors que les perspectives économiques annoncent une entrée en récession de l’Italie au premier trimestre 2012 et une modeste croissance de 0,4 % dans le meilleur des cas pour 2012.

D’un point de vue technique, l’Euro est donc venu tester le seuil de 1,32 Dollar aujourd’hui, comme nous vous le prévoyions dans l’AT de ce matin. Le seuil devrait continuer de faire obstacle à la baisse avant la clôture.

La paire évolue actuellement aux alentours de 1,32 Dollar sur le Forex.

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