Analyse ECO – Zone Euro : Quand la BCE fait de la Charité

(ProfesseurForex.com) – La BCE a publié aujourd’hui le montant de ses donations à des oeuvres de charité dans toute la Zone Euro. La banque centrale à donné 110,500 euros à 17 oeuvres de charité.

Cette publication est très croustillante et nous pousse à faire le parallèle avec la charité de la BCE auprès des pays en difficulté de la Zone Euro. Dans les graphes suivant pour pouvez observer que les systèmes bancaire des pays en difficulté ont largement profité des prêts de la BCE, notamment lors des LTRO.

Nous observons que parallèlement à la hausse des prêts aux pays en difficulté, ceux de la BCE et donc de la Bundesbank au secteur bancaire Allemand évolue dans le sens inverse. Le système bancaire Allemand ayant moins besoin de liquidité en raison de la balance commerciale Allemande largement excédentaire.

Il s’agit bien de charité de la part de la BCE qui soutient à bout de bras depuis 2010 les pays en difficulté en refinancant leur banques afin que ces dernières puissent acheter les obligations souveraines émises par les gouvernements.

Nous pouvons ajouter qu’au final, c’est bien entendu la Bundesbank qui est exposée au Bilan de la BCE. Si l’on met FESF, MES et BCE bout à bout, l’Allemagne est exposée à hauteur de 770 milliards d’Euro vis-à-vis du reste de la Zone Euro.


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