Actu Forex – Espagne/Italie : Les taux remontent, explication de la réduction du spread de taux entre l’Espagne et l’Italie

(ProfesseurForex.com) – Les taux se tendent un peu aujourd’hui sur les marché obligataires Italien et Espagnol:

-Italie 10 ans: 5.21% contre 5.08% plus tôt ce matin

-Espagne 10 ans: 5.68% contre 5.60% plus tôt ce matin

Les traders, en dépit du fait que Mario Draghi ait dévoilé un plan de rachat d’obligations pour des maturités allant jusqu’à 3 ans, semblent réaliser que l’Espagne ne fera pas sa demande d’aide avant le mois d’octobre, selon les dernière rumeurs. Cela laisse donc du temps pour continuer à spéculer avant que Mario Draghi n’intervienne de manière illimitée sur les marchés obligataires.

D’autre part, Mario Monti a suggéré aujourd’hui que l’Italie n’avait pas d’intérêt à voir la BCE intervenir sur son marché obligataire. Le président du conseil Italien refuse toute nouvelle condition qui serait attaché à l’action de la BCE. En effet, rappelons que le président de la BCE a mainte fois répété lors de sa conférence de presse que l’activation du nouveau programme OMT sera attaché à de strictes conditionnalités.

Notons que le spread entre les taux Espagnols et Italiens se resserre largement, l’Espagne enregistrant une détente plus nette que l’Italie. Nous mettons cela sur le compte de l’Italie, qui contrairement à l’Espagne, n’a vraiment fait aucune allusion à une éventuelle demande d’aide…

Enfin, rappelons que lors du dernier sommet Européen, il avait été décidé que le futur MES aurait la capacité de recapitaliser directement les banques ainsi que d’acheter des obligations sur le marché primaire. Sans trop s’avancer, Mario Monti veut donc désormais se financer auprès du MES, sans nouvelles conditions d’austérité, afin d’échapper ainsi aux taux insoutenables toujours en vigueur sur les marchés internationaux.

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