Actu Forex – USA : QE3 or not QE3 ?

(ProfesseurForex.com) – La FED a quelques raisons de procéder à un nouveau QE demain en raison des NFP déplorables, le vote clair en faveur d’un QE3 de la part de certains gouverneurs de la FED, la contraction du secteur manufacturier depuis trois mois et d’autres statistiques tout autant décevantes depuis quelques temps.

Néanmoins, nous pensons que les chances d’un QE dès demain sont minces même si Goldman Sachs semble penser le contraire… En effet, la BCE vient tout juste de faire bondir les marchés avec son nouveau programme de rachat d’obligations OMT (Outright monetary transaction) et si l’on regarde l’historique des QE en mettant en parallèle le S&P500, il apparait que la FED n’est jamais intervenue lorsque les marchés étaient à la hausse.

  • Historique des QE en face du S&P:

La FED va-elle intervenir dans un marché en hausse ?

Si on se réfère à l’histoire récente, il y a peu de chances, puisque nous venons de voir que la Fed n’est intervenue que lorsque les marchés étaient en baisse depuis le début de la crise. Nous nous attendons donc à un statut quo monétaire qui reprendra les grandes lignes du discours de Jackson Hole. Sans oublier la traditionnelle punchline de Ben Bernanke : « Nous nous tenons prêts à faire ce qu’il faut si nécessaire ». A titre de consolation, il est toutefois envisageable de voir Ben Bernanke annoncer que les taux resteront au plancher jusqu’à fin 2015, alors qu’il prévoyait jusqu’à présent de les laisser à 0 jusqu’à la mi 2014.

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