Forex – EUR/USD : La paire marque un plus bas de trois semaines avant le rapport ADP

(ProfesseurForex.com) – Alors que la paire s’orientait à la hausse dans les premiers échanges, la tendance s’est brusquement inversée peu après la publication de l’activité de prêt par la BCE. La baisse s’est accélérée juste après que l’on apprenne que la France venait d’emprunter à 10 ans au plus bas historique.

Les chiffres du chômage en Espagne ainsi qu’en Allemagne ont permis aux haussiers de prendre la main dans un premier temps. En effet, alors que l’on attendait plus de 50 000 chômeurs supplémentaires en décembre, c’est l’inverse qui s’est produit. Le marché du travail reste stable en Allemagne, où la création d’emploi a progressé pour la septième année d’affilée.

Mais les chiffres de la BCE sont implacables, l’activité de prêt se contracte par rapport à l’année dernière en dépit des LTRO. Les prêts au secteur privé (particuliers et entreprises) reculent de 0,8 % d’une année sur l’autre alors que la masse monétaire est en hausse de 3,8 % y/y. La demande est faible ou bien les banques sont prudentes et réduisent la voilure avant de mettre en place les accords de Bâle.

Cette quasi stagnation des prêts n’augure rien de bon pour l’investissement, la consommation et donc la croissance.

Mais c’est bizarrement juste après l’émission obligataire Française qu la paire s’est écroulée. Les traders ont probablement interprété ce nouveau record à la baisse pour l’émission obligataire à 10 ans (2,07 %) comme le signe que la crise de la dette n’est toujours pas résolue (En effet, la France et les pays en bonne santé économiques en Europe ont vu leurs taux baisser drastiquement alors même que ceux des pays en difficulté montaient.)

La tendance reste donc baissière avant le rapport ADP, la confiance, les chiffres hebdomadaires du chômage mais il reste difficile de justifier la baisse ce matin. Peut être que les traders anticipent un statu quo monétaire dans les minutes de la FED ce soir.

D’un point de vue graphique, nous assistons à un combat entre bull et bear sur les 1,3090, le point pivot de la journée probablement.

13h30 USA : Confiance des consommateurs

14h15 USA : Rapport ADP sur l’emploi

14h30 USA : Chiffres hebdomadaires du chômage

15h45 USA : NY NAPM / Confiance bloomberg

20h USA : Procès verbal de la réunion du FOMC

  • Graphique horaire

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