La BoJ cède à la pression du gouvernement, les traders vendent la nouvelle

(ProfesseurForex.com) – La BoJ a fait ce que tout le monde attendait d’elle, c’est à dire assouplir davantage sa politique monétaire en adoptant un objectif d’inflation de 2 % que l’institution s’engage à atteindre le « plus tôt possible ».

Pour se faire, Shirakawa, le président de la BoJ (dont le mandat prend fin en Avril), a annoncé, à l’instar de la FED, un Quantitative Easing illimité. En d’autre termes, la BoJ va faire marcher la planche à billet tous les mois pour une période illimitée.

Cela faisait des semaines que l’actuel premier ministre Abe Shinzo fait pression sur la banque centrale, menaçant même de modifier les statuts de l’institution afin de réduire son indépendance, probablement. Le cabinet du premier ministre a annoncé dès ce matin qu’une modification des statuts n’était plus d’actualité suite aux décisions de politique monétaire de la veille.

«Le gouvernement et la Banque du Japon se sont entendus pour mener conjointement une politique renforcée afin d’en finir rapidement avec la déflation et permettre au pays d’atteindre une croissance économique durable sur fond de stabilité des prix», ont-ils écrit dans une déclaration conjointe.

Rappelons que le gouvernement avait déjà quelque peu forcé la main à l’institution en annonçant une augmentation du budget de plus de 10 000 milliards de Yen. Une somme qui sera donc monétisée par la BoJ via un élargissement des types d’actifs qu’elle achète (La BoJ n’achetait pas de dette souveraine jusqu’à présent, seulement des actifs adossés aux marchés privés).

Le but de la manœuvre est bien entendu de relancer la croissance en panne et, par la même occasion, tenter d’en finir avec deux décennie de déflation qui pèse davantage sur les salaires que les prix (réduisant donc le pouvoir d’achat et la consommation). Un objectif d’inflation à 2 % pourrait rassurer les investisseurs qui malheureusement voient la valeur de leur actifs diminuer chaque jour un peu plus en raison de la déflation.

La BoJ va donc modifier son procédé et «acheter chaque mois pour un certain montant» des actifs financiers, de façon illimitée dans le temps, au lieu d’une enveloppe pour une période plurimensuelle donnée comme c’était le cas jusqu’à présent.

Le nouveau montant est fixé à 13.000 milliards de yens (110 Mds d’euros/ 145 Mds $) par mois à partir de janvier 2014, dont 10.000 milliards pour les bons du Trésor et 2.000 milliards pour les obligations d’Etat (monétisation de la dette), le reste étant réservé à des titres divers d’entreprises ou adossés au marché immobilier.

Le Yen a touché cette semaine son plus bas face au Dollar depuis deux ans et demi, abandonnant 13 % lors des seuls deux derniers mois.

Soyons désormais attentifs à un renforcement du Dollar, les traders pouvant être enclin désormais à vendre la nouvelle sur le forex.

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