L’avis des banques – EUR/USD, EUR/CHF, EUR/JPY : Comment se positionner sur ces paires suites aux élections italiennes selon Nomura

(ProfesseurForex.com) – Après six mois où les primes de risque de la Zone Euro se dirigeaient constamment à la baisse, les élections italiennes font quelque peu office de réveil. Cela montre que le risque politique ne peut être ignoré au sein de la Zone Euro.

A ce titre, Nomura estime que 2 implications claires sont à l’origine des résultats des élections italiennes sur les marchés financiers

1) : Il est peu probable que nous revenions dans un monde où les primes de risque de la Zone Euro ont le potentiel de tout dominer (ce qui était le cas de début 2010 à Juillet 2012).

2) : Une élimination totale des primes de risque de la Zone Euro (que ce soit sur le marché obligataire, les marchés actions et sur le FOREX) n’est pas justifiée tant que le risque politique a le potentiel de perturber la solidarité des membres de la Zone Euro entre eux.

Etant donné ces implications, comment les investisseurs devraient-ils se positionner sur les cross EUR clés ? Nomura met en avant les stratégies suivantes :

1) : Il est désormais probable que l’EUR/USD plafonnera à 1,37. Nous chercherons à passer à la vente lors de tout retour significatif vers les 1,33-1,34.

2) : Un catalyseur clé favorisant un mouvement haussier de la paire EUR/CHF est maintenant écarté. En tant que tel, les objectifs proches des 1,30 ne sont plus réalistes. Il est probable que le plancher de la paire EUR/CHF reste à 1,22, mais le retournement potentiel peut désormais se situer plus près des plus hauts de Janvier (i.e autour des 1,25).

3) : L’EUR/JPY a été sujet à un mouvement intra-day très important (-3% en juste quelques heures). Le yen a clairement joué un rôle dans cette diminution, et à la suite d’une tendance haussière du yen en train de s’essouffler, des retournements non négligeables ne seraient pas une surprise. Nous maintenons l’opinion que nous verrons probablement une consolidation et nous attendons à ce que la volatilité, ayant atteint des niveaux élevés, diminue.

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