L’avis des banques : Morgan Stanley « Jusqu’où peut aller l’euro ? ».

(ProfesseurForex.com) – C’est actuellement la question que se pose le marché et qu’il continuera de se poser au cours des semaines à venir.

Afin d’évaluer la durabilité du rally haussier de l’euro, Morgan Stanley a identifié et analysé les éléments moteurs derrière les actuelles tendances du marché.

La principale découverte réside dans les changements de portefeuille effectués par les investisseurs japonais dont le comportement s’est modifié. Elle représente la force majeure à l‘origine de ces tendances, particulièrement dans le cas du vif rally de l’euro face au Yen.

« La composition des portefeuilles japonais montre une augmentation des investissements en Europe et dans la périphérie de la zone euro, même au détriment de destinations à haut rendement traditionnellement privilégiées par les investisseurs japonais, dollar australien compris » a souligné la banque.

« De notre point de vue, ceci met en relief l’attrait renouvelé pour l’euro et les actifs de la périphérie de la zone euro en raison de la diminution des primes de risques suite aux mesures de la BCE. La politique monétaire japonaise fournit donc le surplus de liquidités disponible à l’investissement, alors que la politique européenne fournit un environnement propice à l’investissement. Selon nous, cette combinaison est le moteur de l’actuel rally sur l’euro et va probablement le faire atteindre des niveaux supérieurs. »

Morgan Stanley anticipe désormais que l’EUR/USD ira au-delà des 1,3600 estimés dans sa prévision, et pourrait même atteindre les 1,40 au premier trimestre 2013.

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