L’avis des banques – USD : Deutsche Bank se demande comment le dollar réagirait à un ralentissement du QE de la Fed

(ProfesseurForex.com) – La Deutsche Bank relève aujourd’hui que pour la première fois, la perspective de voir les QE de la Fed ralentis ou arrêtés commence a faire son chemin selon les minutes de la Fed publiées avant hier soir.

L’idée est que si le chômage américain continue de décliner graduellement, la paire pourrait poursuivre ses rachats d’actifs, mais à un rythmé réduit, ce qui laisserait au marché le temps de s’ajuster.

Deutsche Bank se demande donc dans ce contexte si la réduction du rythme de croissance du bilan de la Fed constitue un resserrement monétaire, mais techniquement, ce n’est pas le cas.

« Il faudrait que le bilan de la Fed se réduise pour que cela présente un effet stock négatif » note en effet la banque.

S’appuyant sur des données historiques, Deutsche Bank affirme toutefois que les ralentissements d’achats d’actifs de la Fed ont généralement soutenu le dollar contre l’EUR, le CAD et le AUD a échéance un an, et pesé sur le dollar face a JPY a la même échéance.

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