L’avis des banques – EUR/USD : La BCE abaissera son taux directeur deux fois et la paire chutera à 1,20 d’ici la fin de l’année et à 1,10 en 2014 selon Deutsche Bank

(ProfesseurForex.com) – James Malcolm, analyse forex à Deutsche (et anciennement au même poste à Singapour à la JP Morgan), a déclaré ceci dans une interview :

« Après une série de mauvaises données économiques, nos économistes s’attendent à ce que la BCE abaisse deux fois son taux directeur, en commençant par l’abaisser de 25 pbs (i.e à 0,50%) jeudi prochain. C’est ce que dit le consensus, mais le forex ne semble pas s’en soucier car les spreads obligataires de la périphérie de la Zone Euro se sont resserrés (naturellement, étant donné que cela est la source de financement des LTRO) et le lien avec la paire est considérablement plus faible que le taux de dépôt (déjà à 0). Nous estimons que le coche est raté, étant donné que cela donnera du crédit à l’attitude de la Fed en matière monétaire en réponse aux deux trajectoires divergentes des économies des deux régions.

Cela n’est pas encore totalement intégré dans le cours mais cela sera progressivement le cas du fait que les données américaines repartent à la hausse. Il serait donc naturel d’un point de vue spéculatif de voir que la probabilité d’un taux de dépôt négatif en Zone Euro ranime la discussion de la réduction du programme de QE de la Fed.

Nous restons donc confiants dans notre prévision : l’EUR/USD atteindra 1,20 d’ici la fin de l’année et 1,10 fin 2014 selon nous. »

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