L’avis des banques – EUR/USD : Morgan Stanley recommande de vendre tout rebond de la paire

(ProfesseurForex.com) – Selon Morgan Stanley, la vulnérabilité de l’euro a été fortement mise en relief cette semaine, avec un euro n’arrivant pas à engranger des gains suite à au rebond des marchés actions et au resserrement des spreads obligataires.

« L’euro est désormais vulnérable aux indicateurs de croissance négatifs du cœur de l’Europe, l’Allemagne en particulier, où les indices PMI, manufacturier et services, sont maintenant tous les deux en-dessous du seuil pouvant apporter un stimulus. L’indice IFO a également surpris, mais pas de façon agréable.  Par conséquent, les attentes d’un abaissement du taux directeur de la BCE ont augmenté. Notre équipe économique européenne estime qu’il est possible que la BCE le fasse dans les deux prochaines semaines. »

La banque ajoute également que les flux entrants liés aux portefeuilles des gestionnaires de patrimoine ont soutenu l’euro au cours des derniers mois, mais il semble qu’un changement significatif de la dynamique soit en train de se produire.

« Tout comme les flux entrants liés aux portefeuilles semblent se réduire, l’euro semble à présent exposé jusque dans ses fondamentaux. »

Par conséquent, comment les investisseurs devraient-ils se positionner sur l’EUR/USD ?

« Bien que nous n’excluons pas un autre rebond à très court terme, à cause des réallocations de portefeuilles dans les semaines à venir, plutôt que de tenter de participer, nous attendrions d’observer une reprise de la tendance baissière afin de se positionner à la vente. Nous ajoutons que nous sommes vendeurs à long terme sur l’EUR/USD avec une prévision établie à 1,26. »

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