L’avis des banques – USD/JPY : Le déclin du yen vient seulement de commencer selon le Crédit Suisse

(ProfesseurForex.com) –  Le Crédit Suisse reconfirme sa prévision à propos de l’USD/JPY : la paire atteindra les 105 dans trois mois et 120 au cours de l’année prochaine.

Cependant,  la banque pense également que le risque de ces prévisions vient principalement du fait que la paire les dépasse en réponse au choc monétaire massif de la Banque Centrale du japon (BoJ) lors de sa réunion la semaine dernière.

Cette prévision s’appuie sur plusieurs raisons :

1) : L’augmentation du bilan de la BoJ sera plus rapide que celle des autres banques centrales des pays du G10. Cette augmentation relative n’a pas toujours été corrélée avec le prix du yen sur le forex. Cependant, le Crédit Suisse estime que cela générera un affaiblissement plus conséquent du yen au cours de l’année prochaine que cela ne l’a été par le passé car le penchant du marché semblé continuellement être en recherche d’une réduction du programme de rachats d’actifs de la Fed et à cause des effets sur les bilans des portefeuilles importants japonais.

2) : La banque s’attend à ce que les rachats d’actifs de la BoJ forcent de plus en plus les investisseurs japonais à effectuer des réallocations d’actifs vers des actifs étrangers, notamment les fonds de pension, les trusts et fonds  d’investissement, principaux acheteurs de JGB (emprunts à long terme japonais)

3) : Si des incitations poussaient la disponibilité du crédit japonais à être alloué dans les investissements nationaux, cela aurait un effet de contrepartie face à la détérioration de la balance courante japonaise. Le Crédit Suisse estime également que cette détérioration est un autre prétexte pour que la BoJ affaiblisse le yen via sou assouplissement monétaire.

Copyright (c) 2013 ProfesseurForex.com. Tous droits réservés.