Forex : Retour sur l’article qui a fait trembler le forex jeudi soir, avec une forte baisse de EUR/USD, et une forte hausse de USD/JPY

(ProfesseurForex.com) – La fin de semaine a particulièrement profité au Dollar, qui progressait nettement jeudi soir, avec une forte chute de EUR/USD, et une forte hausse de USD/JPY.

A l’origine de ces violents mouvements sur le forex, on retrouvait des rumeurs, au sujet d’un article de Jon Hilsenrath, l’un des meilleurs analystes économiques spécialisés sur la Réserve Fédérale Américaine.

Selon les rumeurs, cet article aurait annoncé la fin, ou tout du moins le ralentissement imminent du QE de la Fed. Rappelons que le QE est un facteur baissier pour le Dollar et que par conséquent, la perspective d’un arrêt ou d’un ralentissement constitue un facteur haussier.

L’article qui avait mis le feu aux poudres a désormais été publié, et on peut constater que les mouvements qu’il a suscité (sans que le marché en connaisse les détails), ne semblent pas forcément justifiés.

Selon cet article « les officiels de la Fed ont dessiné les contours d’une stratégie de sortie du QE de 85 Milliards de dollars mensuels de rachats d’obligations, qui était destiné à soutenir l’économie, et ce dans un soucis de maintenir une flexibilité et de gérer les attentes difficiles à prévoir du marché. Les officiels ont dit qu’il prévoient de réduire le montant des achats d’obligations en plusieurs étapes prudentes, à mesure que leur confiance à l’égard du marché du travail et de l’inflation évoluent. La date de départ de cette réduction du QE est encore en débat ».

C’est cette dernière phrase qui est la plus intéressante, car on sait bien que la Fed va devoir à un moment ou à un autre réduire puis stopper son QE. D’ailleurs, plusieurs membres de la Fed se sont publiquement prononcé en ce sens. L’article n’apporter donc ici rien de nouveau puisque l’inconnue de la date à partir de laquelle la Fed réduira son QE subsiste.

« La stratégie de la Fed au sujet de quand et comment réduire le programme QE intéresse hautement les marchés financiers ».

Sur ce point, tout le monde sera d’accord. Et c’est justement pour ça que la rumeur au sujet de l’article a eu un tel impact sur le Forex, puisque le titre trompeur qui a fuité avant la publication de l’article complet pouvait laisser penser que l’article dévoilerait la date à laquelle la Fed commencera à réduire le QE.

En effet, l’article est titré « La feuille de route de la Fed pour réduire le QE »

« Alors que les débats sans fin de la Fed sur la stratégie de sortie du QE laissent à la Fed beaucoup de flexibilité, ces discussions ne constituent pas la voie claire et définie que les marchés attendent au regard de leur expérience passée. Les officiels de la Fed sont pour l’instant concentrés sur la clarification de la stratégie pour que les marchés ne sur-réagissent pas à une décision au sujet du QE ».

En clair, selon Hilsenrath, la Fed serait empêtrée dans des reflexions au sujet de la communication, et étudierait actuellement la meilleure façon de préparer le marché à un ralentissement du QE, pour éviter un cataclysme au moment de l’annonce. Les officiels de la Fed cherchent donc actuellement à prévoir l’imprévisible, à savoir la réaction du marché, avant d’annoncer concrètement le timing de sortie du QE.

Rien dans cet article ne pouvait donc justifier les réactions qu’il a suscité sur le Forex, si ce n’est son titre accrocheur, qui a été diffusé avant l’article lui-même, et qui pouvait laisser entendre que la Fed avait déjà pris une décision à ce sujet.

Rappel de l’impact des rumeurs au sujet de cet article sur EUR/USD

Rappel de l’impact sur USD/JPY


Pour finir, vous pourrez retrouver la version originale et complète de cet article sur le site du Wall Street Journal.

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