L’avis des banques – EUR/USD : Comment réagira la paire si la BCE n’abaisse pas son taux directeur selon Merrill Lynch

(ProfesseurForex.com) – Un abaissement de 25 pbs du taux directeur de la BCE lors de sa réunion d’aujourd’hui semble déjà être totalement intégré dans le cours. Cela soulève la question parmi les opérateurs de marché sur la réaction de l’EUR/USD en cas de refus de la Banque Centrale Européenne.

A ce titre, Merrill Lynch estime que ne pas donner au marché un abaissement de taux entrenerait  initialement une réaction positive, le canal de transmission du taux d’intérêt fournissant un support à court terme.

« Ce mouvement serait probablement de courte durée, avec une perspective que l’euro dépende de la conférence de presse 45 minutes plus tard. »

SI ce scénario se matérialisait, la banque estime que les mouvements subséquents de l’EUR/USD dépendront des signaux que la BCE fournit si elle n’abaisse pas son taux directeur.

Merrill Lynch envisage donc deux cas de figure :

1) : La BCE ne donne aucun signal de changement dans sa politique monétaire. Cela décevrait probablement les marchés financiers avec un retour de l’attention porté sur les attentes de croissance. Alors que les données économiques de la périphérie se sont révélées fragiles, l’attention s’est récemment portée sur le cas de l’Allemagne. Les inquiétudes d’une plus grande fragilité à travers les différents pays de la Zone Euro (certaines données atteignant des plus bas de 7 mois) domineront probablement et généreront une impression négative sur l’euro.

2) : Un signal montrant que la politique monétaire pourrait être assouplie, ceci allant de pair avec des mesures supplémentaires afin de faciliter les conditions de crédit du MES. Cela aiderait à augmenter la confiance du marché dans le cadre d’une croissance en Zone Euro et générerait une impression positive sur l’euro.

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