L’avis des banques – EUR/USD : Il est inutile de lutter contre la tendance baissière selon KBC Bank

(ProfesseurForex.com) –  Selon KBC Bank, le dollar se porte bien de façon général contre l’euro étant donné que le lien entre le dollar et les actifs risqués a clairement disparu.

« Les gains des marchés actions ont fait tomber quasiment toutes les protections de la paire contre une baisse significative. Dans ce contexte, l’euro aura besoin d’une nouvelle sacrément positive venant de la Zone Euro pour arrêter son repli face au dollar. Nous ne pensons pas que cela se produira dans un futur proche. Il est donc inutile de lutter contre la tendance baissière.

Sur une plus grande perspective, la banque continue de se déclarer short sur l’EUR/USD, en se basant principalement sur les composantes fondamentales de la Zone Euro et des attentes en matière de différentiel de taux d’intérêt.

« Depuis Mars dernier, les marchés actions se sont servis d’une série de données économiques américaines comme prétexte pour prendre des profits. Cependant, nous ne pensons pas qu’un retournement de tendance se fera. Nous estimons que la faiblesse de l’économie américaine ne sera rien à côté de l’économie de la Zone Euro, beaucoup plus fragile et morose. Les données en matière de salaires vont par ailleurs dans ce sens.

Le BCE reste dans une attitude d’assouplissement monétaire même après l’abaissement de son taux directeur ce mois-ci. Cela a été confirmé lorsque Mario Draghi a relancé le débat de l’abaissement ou non du taux de rémunération des dépôts.

Dans ce contexte, les différentiels de taux d’intérêts ne devraient pas jouer en faveur de l’euro, même si la Fed reste prudente sur le timing de sortie du programme de rachat d’obligations souveraines. »

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