L’avis des banques – EUR/USD : Les deux raisons pour lesquelles l’EUR/USD atteindra les 1,20 selon Deutsche Bank

(ProfesseurForex.com) – Deutsche Bank s’est orientée à la vente début Mars, en déclarant estime que se positionner short sur la paire de l’un des trades de l’année.

Deux facteurs viennent soutenir cette attitude :

1) : Deutsche Bank estime que la divergence des politiques monétaires conventionnelles est la première raison.

« Au vu de toutes les politiques non conventionnelles depuis 2008, le cours des taux obligataires ces deux dernières année est resté remarquablement cohérent. Nous estimons que cette année marque le début d’une nouvelle divergence.

Du côté de la Fed, l’orientation jusqu’à mi-2015 se manifestera bientôt dans les taux américains à 2 ans.  Concernant la BCE, le renouveau du débat quant à savoir si le taux de rémunération des dépôts deviendra négatif et le renforcement de sa communication sur ses engagements de liquidité pendant plusieurs années suscitent de nombreuses interrogations. »

2) : De façon plus importante, la banque estime que les spreads obligataires de la périphérie et la chute de l’euro rendent le potentiel de baisse de la paire encore plus probable.

De plus, un cruel manque d’afflux de capitaux a marqué ces 5 dernières années en Zone Euro. L’amélioration du cycle économique devrait permettre un retour des flux, mais cela prendra du temps.

« Nous estimons que l’EUR/USD sera très probablement sujette à un rally du dollar, même si un décalage sera observable par rapport aux autres paires. »

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