L’avis des banques – GBP/USD : Les 3 raisons pour continuer de vendre la paire à court terme en visant 1,4830 selon Morgan Stanley

(ProfesseurForex.com) – La paire GBP/USD a été soutenue au cours des deux dernières semaines sur fond d’amélioration relative des récentes données économiques britanniques, particulièrement suite au fait que la Grande-Bretagne a évité une récession en triple creux.

Malgré cela, Morgan Stanley conseille à ses clients de continuer de vendre la paire en profitant des rebonds, en visant 1,4830 dans un futur proche. La banque met en avant 3 raisons justifiant cette opinion :

1) : La livre sterling semble perdre ses caractéristiques pro-cycliques, suggérant qu’il est peu probable qu’une réaction positive des marchés actions apporte un quelconque soutien. De façon historique, la livre sterling a été hautement corrélée à ce facteur, mais ce lien de corrélation s’est grandement affaibli ces derniers mois, la livre étant actuellement la devise la moins corrélée aux marchés actions parmi les devises du G10.

2) : Les flux d’Investissement Directs Etrangers (IDE) ont récemment soutenu la livre sterling au cours des deux dernières années. Cependant, même cette source de soutien semble s’épuiser. En prenant les Fusions & Acquisitions comme passerelle, il y a eu un ralentissement important des IDE en Grande-Bretagne depuis le début de l’année, les données d’Avril  montrant en réalité une sortie de capitaux.

Morgan Stanley estime que la tendance de ces flux sera un facteur important sur le forex de très court à moyen terme. La banque juge donc que cette tendance a plus de poids et estime que la livre ne pourra plus se fier à son soutien.

3) : A plus court terme, les flux issus des marchés monétaires ont également été moins favorables pour la livre. Les données de Fitch suggèrent également un déclin des flux d’investissements en Grande-Bretagne, dont une baisse de 28% en Mars concernant les flux américains, soit le niveau le plus bas depuis 2006.

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