BCE & DRAGHI – quel impact sur EUR/USD et CAC 40 ?

(DailyFX.fr) - Jeudi 4 juillet 2013 à 13h45, la Banque Centrale Européenne (BCE) prend une nouvelle décision de politique monétaire et à 14h30, son gouverneur Mario Draghi fait un discours.

Gardons bien à l’esprit que si la BCE est en mesure d’affaiblir L’Euro, elle n’a pas la capacité de soutenir la hausse des actions internationales, à la grande différence de la Réserve Fédérale des Etats-Unis (FED).

La BCE ne peut pas se substituer à la FED et neutraliser le fait que la FED va réduire son soutien à l’économie et aux marchés financiers.

Quels sont les cas de figure que nous pouvons envisager ?

Deux facteurs vont entrer en compte :

1) le cycle des taux d’intérêt

2) La perspective de la politique monétaire, les mesures non conventionnelles – aspect rassemblé dans le discours de Mario Draghi

CAS A – 60% de probabilité : taux inchangé à 0.50% et discours volontariste en faveur d’un soutien au marché de la dette souveraine et aux banques commerciales

Conséquences du CAS A : EUR/USD – en baisse / CAC 40 – en baisse mais surperformance par rapport à Wall Street

CAS B – 20 % de probabilité : taux abaissé à 0.25% et discours volontariste en faveur d’un soutien au marché de la dette souveraine et aux banques commerciales

Conséquences du CAS B : EUR/USD – en chute / CAC 40 – en baisse mais surperformance par rapport à Wall Street

CAS C – 20% de probabilité : taux inchangé à 0.50% et maintien des conditions actuelles de la politique monétaire sous la pression allemande.

Conséquences du CAS C : EUR/USD – neutre / CAC 40 – en baisse marqué cet été

CAS D – improbable : hausse des taux et alignement sur les perspectives de la FED

CE QUI NOUS DONNE EN GRAPHIQUES :

EUR/USD - vue journalière

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CAC 40 - vue journalière

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Par Vincent Ganne, Analyste Technique pour DailyFX.fr

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