L’avis des banques – USD/JPY : Les 4 raisons pour lesquelles le Crédit Suisse vise les 120 sur la paire

(ProfesseurForex.com) – Alors que les marchés ont commencé à se stabiliser et à devenir plus serein avec la possibilité que la Fed réduise son QE, le tout aidé dans une large mesure par la garantie de la Fed que tout réduction d’achat dépendra des données économiques, l’un des trades favori du Crédit Suisse est de retour et va être mis en place par la banque, le cours de l’USD/JPY repartant à la hausse.

Cependant, malgré les défis techniques à court terme, le Crédit Suisse avance que la raison sous-jacente justifiant un yen plus faible reste automatiquement fondée sur les  4 raisons suivantes :

1) : Les autorités japonaises ont besoin d’un yen plus faible afin de chasser la spirale déflationniste. Le mesure actuelle, à caractère audacieux, est  sous de nombreux aspects « la dernière carte en réserve » du Japon, un fait largement reconnu par Le premier ministre japonais Shinzo Abe et le gouverneur de la BoJ Kuroda.

Si le yen s’appréciait, le maintien de la crédibilité des Abenomics nécessiterait désormais plus de mesures afin d’affaiblir la devise.

2) : En termes d’évaluation relative, les niveaux actuels du yen restent en-dessous de l’estimation de l’OCDE. En effet, le yen deviendrait « bon marché » jusqu’à ce que le cours de l’USD/JPY atteigne les 120, ce qui coïncide avec la prévision à 12 mois de la banque

3) La divergence des politiques monétaires entre le Japon et les Etats-Unis : le Japon intensifie son assouplissement monétaire, ce qui devrait en définitive pousser le yen vers de plus bas niveaux.

4) : Les Etats-Unis soutiennent la volonté du Japon de vaincre la déflation, ce qui permettait selon la banque de déprécier le yen.

Au vu de tous ces éléments, le Crédit Suisse conseille à ses clients de rester vendeur sur l’USD/JPY, en visant les 120 dans les 12 prochains mois.

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