L’avis des banques – USD : Barclays juge que la poussière est retombée et explique ce qui attend le dollar

(ProfesseurForex.com) – La réunion du FOMC et le rapport NFP de l’emploi la semaine dernière se sont soldés par une issue non concluante, étant donné le peu d’indices que la Fed a donné aux opérateurs de marché concernant sa politique monétaire.

A ce titre, le scénario de base de Barclays reste qe la Fed entamera la réduction de son QE en Septembre, la modeste croissance de l’emploi et le taux stable de participation aidant à abaisser le taux de chômage à une cadence stable anticipant une activité cyclique en hausse au second semestre  2013.

En Europe, la BoE et la BCE ont maintenu inchangé leurs politiques monétaires (ce qui était largement anticipé) alors que les récentes données économiques montrent des signes incitant les optimistes à dire qu’une stabilisation de l’économie britannique et de la Zone Euro est en cours.

« Nous estimons que la reprise serait lente et modérée, et que la BCE et la BoE maintiendraient leurs attitudes monétaires actuelles (i.e accommodantes) dans un futur proche. Le contraste de politique monétaire entre la BoE/BCE et la Fed devrait devenir encore plus marqué au cours du temps. »

Au vu de ces éléments, que cela signifie-t-il pour le dollar ?

« Ces évènements n’ont pas altéré notre opinion fondamental en matière de devises sur le forex, et nous nous attendons toujours à ce que le dollar reste sur une tendance haussière et que la cadence des gains jusqu’à la fin de l’année se maintienne sur fond d’une surperformance cyclique de l’économie américaine et d’une normalisation des politiques monétaires des banques centrales majeures.

A très court terme, le monitoring des données économiques américaines se poursuivra et l’incertitude inhérente par rapport aux données futures signifie que la route du dollar pourrait comporter quelques embuches. Etant donné notre opinion haussière sur le dollar à moyen terme, nous estimons cependant que tout pull back constituerait une opportunité d’établir une exposition à la hausse sur la devise, plutôt que l’inverse. »s

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