L’avis des banques – USD/JPY : Nomura explique comment se positionner sur un plus bas de 7 semaines

(ProfesseurForex.com) – Sur le forex, l’USD/JPY est proche d’un orientation à la baisse cette semaine et se trade en-dessous des 97, le plus bas niveau depuis 7 semaines.

A ce titre, Nomura estime que plusieurs facteurs ont contribué à ce mouvement baissier, à commencer par les attentes concernant la faiblesse cyclique de la paire en Août, un rapport de l’emploi plus faible qu’anticipé en Juillet et enfin des préoccupations sur le retard de l’augmentation de la taxe sur la consommation.

De ces trois facteurs, Nomura avance qu’il est possible que les incertitudes à propos de la mise en œuvre de cette taxe se traduisent par  un débouclage de position s acheteuse de l’USD/JPY dans un futur très proche.

« La croissance étant en train de ralentir, le tout avec une incertitude plus élevée, cette dernière étant liée à la politique fiscale japonaise, pouvant pousser les actions japonaises à la baisse, et la possibilité d’un cycle court terme baissier des actions japonaises et une appréciation du yen ne peut être écarte. A cause de l’augmentation de l’incertitude sur la hausse des impôts, il est possible que l’UUSD/JPY ne puisse pas pleinement bénéficier de l’augmentation des différentiels de taux pour l’instant.’

Au vu de ces éléments et des niveaux actuels de la paire,  comment les investisseurs devraient-ils se positionner ?

« Nous maintenons notre opinion fondamentale : l’USD/JPY ira chercher les 102 d’ici fin 2013, et nous considérons que les niveaux actuels, s’approchant des 95, constitueraient une opportunité très intéressante pour ouvrir de toutes nouvelles positions acheteuses sur la paire. Cependant, nous jugeons qu’il est préférable de rester patient pour l’instant, la publication du PIB au second trimestre lundi prochain pouvant encore augmenter les inquiétudes sur le report de la mise en œuvre de l’augmentation de la taxe sur la consommation. »

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