EURUSD : Les premiers éléments nécessaires pour une inversion sous 1,3400 sont présents

(DailyFX) - Les marchés financiers ayant fait face à des incertitudes en Syrie la semaine dernière, le dollar américain a gagné du terrain vendredi dans le sillage de la deuxième lecture du PIB des Etats-Unis qui a fait état d'une progression de 2,5% de la première économie mondiale entre avril et juin.

Nous pensons que les tensions présentes en Syrie ne sont que du bruit sur les marchés, au moins en ce qui concerne sur le Forex. Tandis que les perspectives de frappes aériennes dans les semaines à venir vont probablement continuer d'influencer le pétrole, les opérateurs sur le marché des changes devraient se focaliser sur les premières publications macroéconomiques de ce nouveau mois.

Cette semaine, nous avons un calendrier économique très chargé en Zone Euro et aux Etats-Unis, et ces événements vont probablement nous donner une idée claire quant à la tendance de l'EURUSD pour une bonne partie du mois jusqu'à la réunion du FOMC le 17-18 septembre.

Les marchés ne vont certainement pas oublier le ralentissement du programme d'assouplissement de la Réserve fédérale anticipé ce mois. Selon le dernier sondage des "prime brokers" qui traitent avec la Fed, les opérateurs s'attendent à une première réduction du QE de l'ordre de 15 milliards de dollars américains suivie par plusieurs étapes successives entre décembre et juin 2014.

Les opérateurs continueront d’interpréter de bonnes statistiques américaines cette semaine comme des preuves que ce premier ralentissement aura bien lieu. Ceci sera d’autant plus vrai vendredi lorsque les opérateurs prendront connaissance des chiffres de créations d’emplois non-agricoles en août. Cette publication peut justement être le facteur déterminant pour que la Fed décide de ralentir ses rachats d’actifs en septembre.

En Europe, le thème principal sera la croissance alors que les marchés attendent la publication des indices PMI manufacturiers en zone euro ce matin et celle du PIB du T2 2013 mercredi. Ces publications seront d’importance étant donné la décision des taux d’intérêt de la Banque centrale européenne jeudi. En dépit des signes positifs dans l’économie européenne depuis juin, il est très probable que le conseil des gouverneurs laisse la politique de la banque inchangée rendant l’annonce en elle-même un non-événement. Par contre, si le président Mario Draghi modifie le « forward guidance » pour temporiser les perspectives d’un maintien de la politique de taux bas pendant une période prolongée, ceci devrait entraîner un mouvement décisif sur l’euro avant le NFP vendredi.

Calendrier économique DailyFX (2-6 sept.)

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Analyse technique de l'EURUSD

Ce matin, le cours de l’EURUSD est de retour au-dessus des 1,32 USD après le test du support clé à 1,3175 vendredi. Les chiffres du secteur manufacturier en Chine étant bien accueillis par les marchés cette nuit, l’euro devrait poursuivre ce rebond aujourd’hui si les indices PMI en zone euro ne déçoivent pas. Techniquement, nous avons vu la paire enregistrer de nouveaux plus mensuels avant la clôture du mois d’août vendredi. Compte tenu des développements récents au niveau du positionnement sur le marché qui montrent que les traders particuliers commencent à devenir moins baissiers sur l’EURUSD, nous pensons que les premiers signes nécessaires pour un retournement de l’euro sont apparus la semaine dernière. Les traders ayant déjà un biais baissier attendront au moins les 1,3250 avant de rechercher une opportunité de se placer à la vente. Au-dessus de cette première résistance, un rebond plus soutenu de la paire lui permettrait de remonter vers les 1,3310, ancien support cassé jeudi. Pour que la tendance s’inverse officiellement, il faudra que le cours casse la zone des 1,3160/75. Si ce scénario se réalise, nous chercherons à confirmer la rupture du support pour prévoir une poursuite de la baisse en direction des 1,3000 voire des 1,2750 en extension. Un retour au-dessus des 1,33 invalide le scénario baissier, et ce risque sera présent tant que les 1,3160/75 font office de support.

EURUSD, Chandeliers journaliers

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EURUSD, Chandeliers de 240 minutes

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Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX.fr

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