L’avis des banques – EUR/USD : Goldman Sachs fait l’état des lieux avant la conférence de presse de Mario Draghi ce jeudi

(ProfesseurForex.com) – Voici ce qu’anticipe Goldman Sachs quant à la conférence de presse de la BCE ce jeudi. Rappelons que Mario Draghi est un ancien président Europe de Goldman Sachs.. Inside information ?

Pas de baisse du taux directeur

Nous anticipons uns statu quo au niveau du taux directeur et à aucune nouvelle annonce de mesures non standards. A lalumière des récents commentaires de Mario Draghi, il apparaît que certains gouverneur plaident toujours pour une nouvelle baisse du taux directeur. Le gouverneur de la banque centrale Chypriote, Mr Demetriade a par exemple récemment déclaré que l’éventualité d’une nouvelle baisse du taux directeur était toujours sur la table. Il a néanmoins déclaré que les dernières données économiques avaient été « encourageantes ». Dans le même temps toutefois, le gouverneur de la banques centrale Autrichienne a lui déclaré qu’il n’y avait pas beaucoup d’arguments en faveur d’une nouvelle baisse du taux directeur. Le débat autour du taux directeur va certainement continuer au sein du conseil des gouverneurs mais à moins que les chiffres de croissance ne se détériorent, il est probable que la majorité se satisfasse du taux actuel (0.50 %).

Les forward guidances vont probablement être re-confirmées, sans autre spécifications

Ces forward guidances ont été mises en place pour prévenir à toute anticipations des marchés d’une hausse du taux directeur et cela sera probablement réitéré par Mario Draghi. De nouvelles spécifications autour d’éventuels « threshold » comme par exemple (nous relèverons le taux directeur lorsque le taux de chômage sera redescendu à tel niveau etc…) sont peu probables car la Bundesbank reste accrochée à l’objectif d’inflation qui reste primordial. A ce jour, il s’agit de la seule condition des forwards guidances:Il ne faut pas que les anticipations d’inflation à moyen terme s’écartent des objectifs de la BCE. La BCE peut néanmoins fixer un niveau donné de LTRO ou encore annoncé les prévisions d’inflations pour 2015. Ces données sont disponibles en interne mais n’ont pas encore été rendues publiques. Une anticipations bien en-dessous de 2 % crédibiliserait ces forward guidances qui, pour rappel, déclarent que le taux directeur restera au niveau actuel (ou inférieur) pour une « période prolongée ».

Cela serait baissier pour EUR/USD.

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