L’avis des banques – GS : Goldman Sachs donne son avis sur la Grèce, en plein audit de la Troïka

(ProfesseurForex.com) – Voici l’opinion de la banque Goldman Sachs concernant la revue de la Troïka en Grèce :

« Si la mission de la Troïka se passe bien, cela pourrait réduire les risques politiques pour un certain temps. La Troïka se rapproche d’un moment crucial, celui de la fin du deuxième plan d’aide, ce qui devra déboucher sur des décisions. Notamment la décision quant à un nouveau plan d’aide, une restructuration de la dette ou encore de nouveaux objectifs budgétaires.

Si tout se passe bien, cela pourra permettre de financer la Grèce jusqu’en 2016. Actuellement, il existe un trou de financement de 11 Mds d’Euros pour réaliser le financement du pays jusqu’à cette date. Au pire, il y a toujours quelques marges pour tenter de combler ce manque de financement.

Le FMI pense toujours que la dette Grecque n’est pas soutenable, ou tout du moins, l’institution internationale est septique. Mais les gouvernements Européens, de loin les plus grands créanciers de la Grèce, voient en la restructuration de la dette grecque un aléa moral. Ils pensent que c’est politiquement inacceptable. La discussion se terminera probablement par un allongement des maturités ainsi qu’une baisse des taux d’emprunt de la dette déjà existante.

Il reste la question des objectifs budgétaire afin d’engranger un excédent qui permettrait de commencer à rembourser la dette.

Nous pensons chez GS que davantage de coupes dans les salaires et retraites est non nécessaire et qu’il y a de la place pour des compromis dans les négociations budgétaires.

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