L’avis des banques – USD: Les points à surveiller lors de la réunion de la Fed et les conséquences à attendre sur le forex, selon Barclays

(ProfesseurForex.com) – Dans une analyse publiée aujourd’hui, la Barclays rappelle les 4 points à prendre en compte pur la réunion de la Fed de ce soir :

Le décision au sujet de la baisse du QE

Selon les économistes de la Barclays, la Fed devrait réduire ses achats d’actifs à 70 milliards de dollars mensuels (contre 85 milliards actuellement), avec une répartition égale entre achats de T-Bonds et achats de MBS, dans le cadre de forward guidance inchangées. Une réduction plus importante du QE mènerait à une nette baisse des rendements à long terme, et pèserait sur les devises émergentes et sur les devises profitant de taux élevés.

Les commentaires au sujet du seuil de chômage a partir duquel la Fed effectuera son premier relèvement de taux

Selon la Barclays, si la Fed ne change pas ses guidance à ce niveau là (la Fed a pour l’instant un objectif de taux de chômage de 6,5%), cela constituerait un facteur positif pour USD sur le forex, notamment face aux devises du G10, compte tenu de la sensibilité de celles-ci à la courbe des taux.

Les nouvelles prévisions économiques de la Fed

La Fed publiera ce soit pour la première fois ses prévisions à fin 2016. Barclays s’attend à ce que les prévisions de la Fed tablent sur un taux directeur de 3% à la fin 2016, se rapprochant du seuil de long terme à 4%. Actuellement, le marché intègre un taux directeur de 2,1% à fin 2016, et si les prévisions de la Barclays se réalisent, cela pourrait être considéré comme un signal « hawkish », et donc haussier pour le dollar.

Le ton et le langage que le président de la Fed emploiera lors de la conférence de presse

Selon Barclays, le président de la Réserve Fédérale devrait mettre en lumière le caractère conditionnel (en fonction des développements économiques) des forward guidances et donc des prévisions de la Fed, ce qui pourrait être utilisé pour tempérer la réaction de marché face à la décision sur la baisse du QE. Mais quoi qu’il en soit, un avis positif du patron de la Fed sur la croissance, l’emploi et l’inflation soutiendrait la hausse du dollar.

La conclusion

La banque Barclays estime donc que l’issue de la réunion de la Fed sera à classer du côté « hawkish » au regard des attentes du marché, ce qui devrait être positif pour USD et donc négatif pour EUR/USD sur le forex.

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