L’avis des banques – EUR/USD : CA voit l’Euro s’apprécier, Commerzbank anticipe une consolidation cette semaine

(ProfesseurForex.com) – EUR/USD est-il toujours un bon pari haussier sur les niveaux actuels ? Le Crédit Agricole le pense et maintient sa position longue de 5 millions $ avec pour objectif 1.3830. Pendant ce temps, Commerzbank table sur une consolidation sans tendance cette semaine et reste « flat » sur la paire EUR/USD. Le texte suivant est à propos des anticipations macro-économiques.

CA :

L’Euro a été demandé ces derniers temps, principalement suite à la conférence de presse de Mario Draghi mercredi dernier via sa rhétorique moins « dovish » qu’anticipé ainsi que l’apaisement politique en Italie. En allant plus loin, nous pensons qu’il y a de la place pour l’Euro de monter plus haut contre le Dollar. Premièrement, il y n’y a pas beaucoup de place pour les investisseurs afin d’ajuster leurs anticipations d’assouplissement monétaire de la part de la BCE, tout du moins à court terme. Mario Draghi n’a pas écarté d’assouplir davantage la politique monétaire si nécessaire tout en précisant que les niveaux d’inflation et de croissance sont tout à fait en ligne avec les projections de la BCE. D’autre part, la reprise économique de la Zone Euro devrait perdurer au cours des prochains mois. Plus important, Mario Draghi a répété que le taux de change ne faisait pas parti du mandat de la BCE. Cela signifie que la BCE est toujours « confortable » avec le niveau actuel de la monnaie unique. De l’autre côté de l’Atlantique, il apparaît que rien ne soit en place pour permettre de trouver un accord politique et en terminer avec le shutdown. Si cela continue, les craintes concernant un défaut US en raison du plafond de la dette qui sera atteint le 17 octobre vont augmenter, au détriment de l’appétit pour le risque et du Dollar. Même si nous pensons qu’un accord sera trouvé à temps, il faut souligner de nouveau que la FED devrait finalement commencer à réduire le QE plus tard que prévu. Dans ce contexte, nous restons à l’achat sur EUR/USD.

Commerzbank :

Plus rien ne se passe au niveau de l’administration US, signifiant que les statistiques économiques ne seront pas publiées, ce qui rend incertain l’avenir de la politique monétaire de la FED et devrait donc inciter les marchés à garder une posture attentiste. Les minutes de la réunion du FOMC du 17 septembre seront publiées mercredi. La question est de savoir quel a été le ton de cette réunion ? Quelle a été la raison de ce report ? Quelle sont les nouvelles projections économiques de la FED ? Et surtout, qui a voté pour quoi ? Une petite majorité au sein du FOMC en faveur d’un report de la réduction du QE pourrait permettre au Dollar de se reprendre sur le forex alors qu’une large majorité en faveur d’un report devrait plomber le billet vert. Nous pensons donc que la paire EUR/USD devrait évoluer sans tendance cette semaine.

Sur PFX nous sommes plutôt de l’avis de CA mais Commerzbank a raison de pointer l’importance cruciale des minutes du FOMC ce mercredi.

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