L’avis des banques – EUR/USD : Le Crédit Agricole estime que la BCE agira quand l’euro s’approchera de 1,40, et vise les 1,38 dans l’attente

(ProfesseurForex.com) – Crédit Agricole explique aujourd’hui pourquoi la banque maintient une opinion acheteuse sur la paire, avec un objectif à 1,3830 pour les prochaines semaines.

« L’EUR a été bien soutenu durant les dernières semaines. Ceci était principalement dû à la stabilisation des attentes en matière de politique monétaire de la BCE, aux incertitudes politiques US, et à un appétit pour le risque en défaveur du dollar.

Ceci est dû à la notion que les attentes des investisseurs en matière de politique monétaire de la BCE ont peu de chances de s’ajuster à la baisse à court terme, et que la politique monétaire de la Fed ne mettra pas seulement un « cap » à l’USD, mais maintiendra également les mouvements de flux de capitaux en faveur de la monnaie unique. Sous cet angle, il faut considérer la possibilité que EUR/USD pourrait bien approcher de niveaux proches des 1,3800 au cours des prochaines semaines.

Au dessus de ce niveau, nous sommes plus prudents. Selon notre opinion la BCE ne devrait pas garder une position aussi rigide que maintenant en raison de la hausse de EUR. Bien que le président de la BCE ait spécifié que le cours de l’euro sur le forex n’est pas un objectif de politique monétaire, le cours de l’euro pourrait être considéré comme un élément central des attentes au sujet de l’inflation.

Bien que la dynamique de la croissance se soit améliorée au cours des derniers mois, les attentes en matière d’inflation sont restées bien en dessous de la cible de la BCE. Dans le même temps, il doit être noté que Nowotny, membre du conseil des gouverneurs de la BCE a récemment déclaré que les niveaux actuels de l’euro pourrait avoir un impact négatif sur la croissance des exportations.

Tous ces arguments suggèrent que la BCE pourrait adopter une politique monétaire davantage dovish (plus souple), sur fond de conditions monétaire resserrées, et ce si l’euro atteint des niveaux proches de 1,40. Cependant, de telles conditions n’étant pas encore remplies, nous continuons de recommander d’acheter EUR/USD en visant les 1,3830. »

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