L’avis des banques – USD : Citibank évalue l’impact sur le forex de la nomination de Janet Yellen à la tête de la Fed

(ProfesseurForex.com) – Dans une note publiée aujourd’hui, Citibank donne son avis sur la nomination de Janet Yellen à la tête de la FED.

La banque note que malgré le fait que Yellen ait été vue comme « ultra dovish », et encline à maintenir le cocktail actuel de politique monétaire agressive et de forward guidance pour une longue période, la nomination de Jant Yellen à la tête de la Fed ne doit pas être vue comme significativement négative pour le dollar et pour l’aversion au risque.

Citibank explique cette vision par trois facteurs :

1/ La Fed va baser sa décision de maintenir sa politique monétaire ultra accommodante ou non sur ses prévisions pour l’économie et l’inflation. L’absence d’éléments attentant d’une détérioration ou d’une amélioration de l’économie (en raison des reports de publication dus au shutdown) ne fournit aucun raison à la Fed de modifier sa feuille de route pour la réduction du QE

2/ De plus, un potentiel retour anticipé de l’inflation et/ou d’une chute plus agressive que prévue duy chômage pourrait alimenter le débat « emploi cyclique VS emploi structurel » aux USA. Janet Yellen a par le passé signalé sa volonté de ne pas tolérer une inflation significativement supérieure à la cible de 2% de la Fed.

3/ En tant que présidente de la Fed, Yellen pourrait faire face à un FOMC différent, peut-être plus hawkish que ce à quoi fait face Bernanke actuellement. Bernanke, considéré comme un membre de la Fed parmi les plus dovish, devrait quitter ses fonction en Janvier 2014. De plus, les faucons de la Fed que sont Fisher et Plosser deviendront membres votants l’année prochaine.

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