NFP: Les créations d’emplois US vont-elles renverser la tendance du Dollar ?

(ProfesseurForex.com) – Les opinions divergent quant au destin du cross EUR/USD suite à la publication des NFP à 14h30 (avec trois semaines de retard, on a l’impression d’être vendredi..). Certains comme la Barclays anticipent un bon chiffre à 200 000 créations d’emplois, soit tout pile le rythme que souhaite observer la FED pour effectivement réduire le QE sans arrière pensées.

Pour être plus précis, la FED souhaite observer un rythme de 200 000 créations d’emplois en moyenne sur 6 mois. Nous actuellement plus proche de 160 000. Il faudra donc au moins deux nouveaux rapport d’emploi NFP pour espérer rejoindre ce niveau.

En revanche, il se pourrait que les NFP ne révèlent que 150 000 créations d’emplois, voir moins.

Si nous sommes près du consensus, autour de 170K/180K, cela risque de ne pas être suffisant pour que la tendance s’inverse mais cela pourrait être suffisant pour permettre au Dollar de sortir la tête de l’eau.

Gardons également un œil sur le taux de chômage. Ben Bernanke a déclaré souhaiter que lorsque le taux de chômage sera à 7 %, le QE aura déjà commencé à être réduit..

Avec 200 K, le Dollar devrait pouvoir se reprendre de manière significative avec les 1.36 en ligne de mire voir 1.3560. En effet, avec un tel chiffre, si le prochain rapport NFP est également bon, les marchés vont commencer à se demander si une réduction du QE ne pourrait finalement pas intervenir dès décembre, même si la FED évite en général de changer sa politique monétaire durant les fêtes de fin d’année.

D’autre part, notons que le shutdown, selon l’avis général, n’aura finalement pas un grand impact sur la croissance US, ce qui incite également les traders à revoir leurs anticipations au niveau de la réduction du QE.

Enfin, soulignons que Pierre Moscovici, le ministre des finances, a déclaré aujourd’hui dans une interview au Parisien qu’il souhaitait que la BCE fasse baisser l’Euro. Cela nous conforte dans notre avis que la BCE va bientôt abaisser son taux directeur (0.50 %). Notons aussi les propos du gouverneur Knot qui a déclaré hier qu’une baisse du taux directeur devra également s’accompagner d’une baisse du taux de rémunération des dépôts (qui deviendrait alors négatif). Si cela se produit, il se pourrait que les 1.37 apparaissent actuellement comme un bon point d’entrée à la baisse car de bons NFP mettrait entre parenthèse pour un certain temps un franchissement des 1.37.

Attention donc, les NFP d’aujourd’hui pourraient peut être un « game changer ». Nous avons été haussier sur l’Euro depuis plus d’un mois avec succès sur PFX mais notre avis devient de plus en plus neutre. Peut être est-il temps de shorter EUR/USD ?.. Cela reste difficile à envisager à court terme mais voyons ce qu’il ressort de ces NFP.

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