USA – Fed : La Fed ne devrait pas réduire le QE pour l’instant, et la plupart des analystes anticipent une réduction pour mars 2014

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(ProfesseurForex.com) – La Fed tiendra cette semaine sa réunion mensuelle du mois d’octobre, et selon la plupart des analystes, la Fed devrait décider de ne pas modifier sa politique monétaire, et notamment de ne pas réduire le QE.

Rappelons que la Fed avait déjà déçu le marché au mis de septembre, en ne réduisant pas le QE, alors que Bernanke avait depuis plusieurs semaines préparé le marché à cette décision. Les données économiques n’étaient en effet pas suffisamment bonnes selon la Fed pour justifier une réduction des achats d’actifs.

Or, la situation n’a en rien changé depuis, et a même empiré puisque les Etats-Unis ont traversé un shutdown de 16 jours dont on ne mesure pas encore l’impact total sur l’économie américaine. Par ailleurs, ce shutdown a entrainé des retards de publications dans les données économiques.

Par conséquent, la Fed devrait donc attendre de pouvoir mesure avec précision l’impact du shutdown, et d’avoir accumulé davantage de données économiques avant de prendre une décision, ce qui rend une réduction du QE en octobre hautement improbable.

Quand sera finalement réduit le QE ?

Depuis les chiffres de l’emploi du mois septembre, publiés avec grand retard et nettement inférieurs aux attentes, les anticipations de réduction du QE ont clairement été reportée à 2014. Un consensus se dégage même pour la réunion du mois de mars.

D’autres pensent même que la Fed pourrait attendre la mi 2014 pour réduire ses achats d’actifs.

Il reste également la possibilité d’une rapide réduction « surprise », de 5 ou 10 milliards et ce dès le mois d’octobre, ou en décembre. Une telle action serait essentiellement symbolique, et viserait à convaincre le marché que la baisse et l’arrêt du QE sont des projets toujours bien concrets. Cela reste toutefois le scénario le moins probable.

Quel impact sur l’EUR/USD sur le forex ?

Dans la mesure où presque personne ne s’attend à une réduction du QE en octobre, la confirmation de cette décision ne devrait pas avoir d’impact sur les échanges. Une réduction symbolique (qui reste très peu probable) permettrait toutefois un rallye à court terme du dollar.

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