EURUSD : Un retour vers les 1,38 USD envisageable avant le FOMC

(DailyFX.fr) - L'euro a terminé la séance de vendredi en baisse contre le dollar américain, mais la monnaie unique est parvenue à confirmer sa cinquième semaine consécutive de hausse alors que les opérateurs ont commencé à vendre le billet vert avant la réunion du FOMC le 18 décembre.

Ces dernières séances, nous avons évoqué un positionnement extrême des traders particuliers chez FXCM. Selon les données fournies par notre Speculative Sentiment Index (SSI), 83 % de nos clients étaient à la vente de la paire EURUSD. Vendredi, ce ratio a diminué un peu à 80 %, ce qui laisse penser que l'euro pourrait rester stable avant le FOMC.

D'après le consensus des opérateurs de marché, la Réserve fédérale américaine devrait laisser inchangé le rythme de ses achats d'actifs en décembre. La majorité des analystes pensent que le premier ralentissement du QE aura lieu quelque part entre décembre et avril 2014. Si la Fed décide de procéder à la première réduction de ses achats d'actifs mercredi, ceci pourrait ne pas vraiment surprendre les marchés. Nous pensons que les responsables de la Fed vont éventuellement essayer de mieux communiquer sur un calendrier de réductions progressives du QE, ce qui influencera la réaction des marchés suite à une décision de commencer à sortir du programme d'assouplissement. Théoriquement, la Fed pourrait même annoncer de nouvelles mesures comme une réduction du taux de rémunération des dépôts des institutions financières actuellement à 0,25%.

En plus de la réunion du FOMC, les marchés se focaliseront sur le vote du budget fédéral américain pour 2014 et 2015 au Sénat. La Chambre des représentants a déjà voté le budget la semaine dernière, les élections de mi-mandat en 2014 influençant le choix des républicains et démocrates à trouver un accord pour éviter une nouvelle fermeture du gouvernement fédéral en janvier. Le Sénat commencera à délibérer sur le budget mardi, et vu la volonté de certains démocrates et républicains de former une coalition la semaine dernière, il y a une bonne chance que le Congrès adopte le projet de loi.

Techniquement parlant, la tendance de l'EURUSD reste toujours haussière depuis novembre. Vendredi, nous avons vu la paire réagir à proximité des 1,37 USD, ce qui laisse envisager un retour sous les plus hauts annuels avant le FOMC. Vendre l'euro sous les 1,3830 USD reste une stratégie intéressante vu le ratio risque / rendement d'un tel placement. Toutefois, nous ne serons pas surpris de voir la paire monter un peu plus haut vers les 1,3850 USD. En cas d'excès haussier suivi par une nouvelle baisse sous les 1,38 USD suite au FOMC, un nouveau sommet de l'euro serait à anticiper avant la fin de l'année. SI l'euro dépasse les 1,3830 USD et continue de grimper, la monnaie unique poursuivra probablement son ascension vers les 1,40 USD en janvier.

EURUSD, Graphique hebdomadaire

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EURUSD, Chandeliers journaliers

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EURUSD, Chandeliers de 240 minutes

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Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX.fr

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