L’avis des banques – BCE: Danske Bank estime que la BCE va abaisser son taux directeur et adopter un taux de dépot négatif au mois de mars

(ProfesseurForex.com) – Dans une note d’analyse macroéconomique, les analystes de la Danske Bank donnent aujourd’hui leurs anticipations au sujet de l’orientation de la politique monétaire de la BCE.

« Nous estimons qu’il y a de fortes chances pour que la BCE assouplisse davantage sa politique monétaire. Notre scénario privilégié table sur une baisse du taux de dépôt de 0,1% (à -0,1% donc), ainsi qu’à une baisse du taux refi de 0,1% (à 0,15% donc) lors de la réunion du mois de mars » explique la banque.

Il semble en effet qu’actuellement, cette option soit privilégiée par la BCE. Le conseil des gouverneurs a en effet brièvement discuté d’une baisse du taux de dépôt lors de sa dernière réunion, et Draghi ne semble pas très enclin à lancer un nouveau LTRO, et reste sceptique au sujet d’un programme QE sur le modèle de ce que fait la Fed.

Ces anticipations sont renforcées par les propos qui ont été tenus par Draghi à la réunion du mois de novembre au sujet d’un possible taux de dépôt négatif : « Nous sommes techniquement prets et cela fait partie de notre artillerie, et dans un sens cela répond à la question pression à propos de ce que nous ferons si nous observons un taux d’inflation bas. »

Il faut cependant noter que certains membres de la BCE, notamment son vice président Constancio ont estimé que le taux de dépôt négatif doit etre utilisé « seulement dans les situations extremes », mais Danske Bank estime tout de meme que de nouveaux assouplissements seront nécessaires, et que le taux de dépôt négatif sera l’outil privilégié.

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