L’avis des banques – EUR/USD: Danske Bank fait le point sur la paire et donne ses prévisions selon l’analyse fondamentale

(ProfesseurForex.com) – Danske Bank propose aujourd’hui une analyse complète de la situation sur EUR/USD, du point de vue de l’analyse fondamentale :

Croissance :

Les données économiques ont perdu de leur dynamique dernièrement dans la zone euro, tandis que les données économiques US ont surpris positivement. Nous nous attendons à de la croissance en 2014 aux USA, mais nous estimons que le potentiel de surprise positive est plus important pour la zone euro.

Politique monétaire :

Avec la Fed préparée à réduire le QE aujourd’hui et la BCE qui assouplira probablement davantage sa politique monétaire pour combattre la désinflation au T1, l’écart entre la politique monétaire européenne et américaine et appelé à devenir un facteur clé de baisse pour EUR/USD à moyen terme.

Flux de capitaux :

Le surplus du compte courant de la zone euro continue de progresser, tadis que les USA sont coincés dans un déficit. La combinaison du programme OMT de la BCE et du fait que la ZE sorte de la récession devrait aider à attirer des capitaux, ce qui devrait soutenir l’euro.

Valorisation :

EUR/USD n’est pas loin de son niveau théorique selon la Parité des Pouvoirs d’Achat. Notre modèle de valorisation de court terme suggère par ailleurs une valeur juste de la paire à 1,36 actuellement.

Risques :

Si nous avons tort dans nos projections de faible inflation dans la ZE au T1, la BCE pourrait finalement ne pas assouplir davantage sa politique, ce qui soutiendrait l’euro. Aussi, si la recherche du marché pour le rendement occasionne des flux de capitaux entrants vers les pays périphériques, la baisse de l’euro pourrait aussi etre limitée.

Les prévisions Danske Bank :

1,3200 à 3 mois, 1,3000 à 6 mois, et 1,26 à 12 mois.

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