Forex: Le dollar US pourrait continuer sa progression si le Livre beige de la Fed semble optimiste

Points de discussion :

  • Rebond du dollar US après que les officiels de la Fed aient confirmé les prévisions de réduction du QE
  • Le dollar australien sous-performe sous l’effet de la progression des taux des bons du Trésor US
  • Focus sur le Livre beige de la Fed au milieu des spéculations post-NFP sur la politique du FOMC

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Le dollar US a globalement progressé face à ses majeures contreparties sous l’effet des commentaires de soutien de Charles Plosser et Richard Fisher, respectivement présidents des Fed de Philadelphie et Dallas. Ces deux décideurs politiques sont des électeurs de la décision sur le taux du comité du FOMC en 2014. Comme nous suspections, cela a eu pour résultat d’éclipser le ralentissement de la croissance des ventes au détail US (bien que plus petit que prévu).

Le dollar australien, sensible au taux, a été la principale victime de la vente massive des devises FX du G10, hors USD, perdant près de 0.4% en moyenne. La corrélation inverse entre l’AUD/USD et les taux du bon du Trésor US à 10 ans – une référence quant aux prévisions sur la manière dont le marché anticipe la réduction du QE de la Fed – est maintenant à son niveau le plus haut depuis juillet 2008 (-0.58 en moyenne sur 20 jours).

A venir, un calendrier économique relativement morne lors de la séance européenne devrait permettre aux traders d’anticiper la prochaine publication du Livre beige de la Réserve fédérale, une enquête sur les conditions économiques régionales. Un rapport positif qui renforce l’argument en faveur d’une continuation de la réduction d’achat d’actifs de la Fed devrait permettre au dollar de poursuivre sa progression. Dans le cas contraire, des résultats négatifs qui feraient écho au décevant rapport sur l’emploi de la semaine dernière pourraient limiter la progression de la monnaie de référence.

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Séance asiatique :

GMT

DEV

EVENEMENT

RÉEL

PRÉVU

PRÉC

21h45

NZD

Prix de l’alimentation (glissement mensuel) (DEC)

-0.1%

-

-0.2%

23h50

JPY

Masse monétaire japonaise M2 (glissement annuel) (DEC)

4.2%

4.3%

4.4%

23h50

JPY

Masse monétaire japonaise M3 (glissement annuel) (DEC)

3.4%

3.4%

3.5%

0h30

AUD

Ventes de véhicules automobiles neufs (Glissement mensuel) (DEC)

1.7%

-

2.1%

0h30

AUD

ventes de véhicules automobiles neufs (Glissement annuel) (DEC)

0.1%

-

-0.2%

2h11

CNY

Réserves en devises ($) (DEC)

3820.0 Mds

-

3662.7 Mds

2h11

CNY

Masse monétaire M0 (glissement annuel) (DEC)

7.1%

8.0%

7.7%

2h11

CNY

Masse monétaire M1 (glissement annuel) (DEC)

9.3%

9.0%

9,4%

2h11

CNY

Masse monétaire M2 (glissement annuel) (DEC)

13.6%

13.9%

14.2%

2h11

CNY

Nouveaux prêts en yuans (DEC)

482.5 Mds

570.0 Mds

624.6 Mds

2h11

CNY

Financement total (RMB) (DEC)

1230.0 Mds

1137.5 Mds

1227.8 Mds

6h00

JPY

Commandes de machine-outil (glissement annuel) (DEC P)

28.0%

-

15.4%

Séance européenne :

GMT

DEV

EVENEMENT

EXP/ACT

PRÉC

IMPACT

8h00

EUR

PIB allemand, sans ajustement saisonnier (glissement annuel) (2013)

0,4% (A)

0.7%

Faible

8h00

EUR

Équilibre financier allemand (% du PIB) (2013)

-0.1% (A)

0.1%

Faible

8h15

CHF

Ventes au détail (Réelles) (glissement annuel) (NOV)

4.2% (A)

1.2%

Faible

10h00

EUR

Balance commerciale zone euro, ajustement saisonnier (€) (NOV)

14.8 Mds

14.5 Mds

Faible

10h00

EUR

Balance commerciale de la zone euro (€) (NOV)

16.5 Mds

17.2 Mds

Faible

Niveaux critiques :

DEV

SUPP 3

SUPP 2

SUPP 1

Point pivot

RES 1

RES 2

RES 3

EURUSD

1.3576

1.3626

1.3652

1.3676

1.3702

1.3726

1.3776

GBPUSD

1.6232

1.6328

1,6384

1.6424

1.6480

1.6520

1.6616