CAC40 / indices leaders : support à court terme, pression à moyen terme

DailyFX.fr - Les actions européennes ont bien performé au mois de mars, affichant une nette surperformance par rapport aux actions américaines. Les indices du sud de l’Europe sont toujours très impresionnants, l’indice CAC40parvient toujours à faire mieux que le DAX30. Les investisseurs accordent toujours leur confiance à la Zone Euro, l’environnement des taux obligataires d’Etat le prouve mois après mois, avec un spread (écart) qui se réduit avec les Etats-Unis et aussi entre Etats membres de la Zone Euro. Les risques fondamentaux demeurent mais le marché reste optimiste à terme, les taux obligataires de l’Espagne et de l’Italie pourraient basculer sous les taux américains sur la maturité de 10 années.

taux obligataires.

Dans le graphique ci-dessus, il y a à la fois une bonne nouvelle et une mauvaise nouvelle.

  • BONNE NOUVELLE : la charge d’intérêt à long terme diminue pour les Etats et les entreprises européennes. Un facteur qui sera un soutien pour la croissance.
  • MAUVAISE NOUVELLE : il se produit le phénomène contraire aux Etats-Unis, les taux d’intérêt montent mais la charge globale d’intérêt demeure sous contrôle; 2.71% à 10 ans, cela reste raisonnable.

SUR LE PLAN TECHNIQUE, le premier trimestre des indices est neutre si l’on analyse les indices « leaders ». Les graphiques de long terme (données mensuelles) font apparaître des signaux d’alerte valides depuis la clôture mensuelle du mois de mars 2014.

Des divergences baissières potentielles sont présentes, elles opposent les prix et le momentum, mais cela ne signifie pas que le marché va baisser. Selon cette lecture, j’anticipe toujours un second trimestre neutre, voir négatif, pour les indices S&P500 et Dax30.

Mais admettons que de nombreux indices se sont affranchis de la direction des indices « leaders », en particulier les indices MIB, IBEX et CAC40. Il est cependant logique d’anticiper une période de prise de profit après les 3 semaines de hausse depuis la mi-mars.

DAX30 (mensuel) : graphique de long terme

dax30.

S&P500 (mensuel) : graphique de long terme

S&P500.

A COURT TERME, les indices actions consolident la phase de hausse qui a eu lieu entre la mi-mars et le début du mois d’avril. Les indices français et allemand ont pour point commun d’avoir enregistré une séance de vendredi dernier indicatrice d’une période de prise de bénéfices. Les graphiques journaliers des CFD FRA40 et GER30 proposent une formation en étoile filante. L’objectif théorique de ces dernières a été atteint mais le CAC et le DAX ne donnent pas le même message technique.

Pour l’indice CAC40, un support se trouve à 4410 points, soutenu par une ligne de tendance haussière en place depuis la mi-mars. Tant que ces soutiens sont préservés, le marché peut relancer à la hausse. La cassure des 4410 points renverrait le marché vers 4350 points.

L’indice EuroStoxx50 a le même support à 3150/3160 points, de quoi créer un rebond technique cette séance de mardi. Si les 3150/3160 cèdent, le marché corrigera plus fortement.

Quant au marché allemand, un support se trouve à 9500 points. Ce dernier génère un rebond ce matin.

CAC40 : graphique journalier

Sous 4410 points, ce marché pourrait respirer plus largement, la consolidation se tranformerait alors en correction à court terme. Le maché réagit favorablement ce matin sur 4410 points, la tendance haussière est donc toujours en place dans une volatilité contenue.

Pivot de la tendance en swing trading : 4410 points

cac40.

DAX30 : graphique journalier

Pivot de la tendance en swing trading : 9500 points

dax30.

EUROSTOXX50 : graphique journalier

Pivot de la tendance en swing trading : 3150 points

eurostoxx50.

Par Vincent Ganne, Analyste Technique pour DailyFX.fr

Pour me contacter, écrivez à vganne@fxcm.fr

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