L’avis des banques – BCE: Crédit Suisse reveint sur la dernière réunion de la BCE, et estime que le marché attend des détails sur un potentiel QE pour spéculer sur cette hypothèse

(ProfesseurForex.com) – Dans une analyse publiée le weekend dernier, Crédit Suisse note que les discussions lors de la dernière réunion de la BCE au sujet des stimulus ont été « riches ». Draghi a réussit à mettre en avant la fait que la BCE est prête à agir contre une inflation basse prolongée.

La phrase « Le conseil des gouverneurs est unanime dans son engagement à utiliser des instruments non conventionnels dans le cadre de son mandat pour annuler définitivement les risques d’une période prolongée d’inflation basse » a été une phrase clé.

Elle a mis en lumière deux points :

-La BCE a encore d’autres mesures conventionnelles dans son arsenal

-La BCE se rapproche de l’idée d’un QE

Mais malheureusement, il ne s’agissait que de paroles. L’inflation du mois de mars finale (le 16 avril) et la lecture préliminaire du mois d’avril (30 avril) seront des chiffres clé pour déterminer les prochaines actions de la BCE.

Nos économistes s’attendent à un rebond de l’inflation à 0,9% en avril, reflétant en partie la compensation des effets des fêtes de Pâques. Si cela ne se matérialise pas, le marché devrait spéculer sur une action de la BCE au cours de mois d’avril. Mais nous doutons que ces spéculations concernent un QE.

Le marché commencera à intégrer aux cours l’idée d’un QE une fois que l’on en saura plus sur la forme exacte que ce QE pourrait prendre. Draghi a mis en lumière le fait que la BCE a été surprise par la baisse de l’inflation à 0,5% en mars, et si les chiffres du mois d’avril ne reversent pas la tendance, une action de la BCE lors de sa prochaine réunion sera plus probable.

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