L’avis des banques – BCE EUR/USD : Les probabilités et différents scénarios de BMO

(ProfesseurForex.com) – Le support monétaire de la BCE et un mix de « stimulus verbaux », de taux bas et du fameux « wathever it takes » de Mario Draghi il y a cela déjà un bon bout de temps. Etant donné que la croissance est positive c’est derniers temps, il est difficile d’imaginer qu’un QE pourrait trouver sa place dans ce mix. Nous pensons que la probabilité que la BCE annonce un QE d’un taille permettant de stopper la baisse des prix est de 5 % pour cette semaine…

Un petit programme de rachats d’actifs non « stérilisés » (un QE pour faire simple) avec la promesse de faire plus est probablement ce que les haussiers sur l’Euro ont le plus à craindre cette semaine. Un QE de l’ordre de 50 – 100 Mds d’Euros ne sera pas suffisant pour stopper la sévère baisse de l’inflation mais cela devrait être suffisant pour défendre les 1.40 sur EUR/USD. Ce scénario à 20 % de probabilité selon nous.

Dans un tel scénario, le consensus pense que EUR/USD pourrait retourner sur 1.35 au cours des jours suivants. Mais étant donné les positions ouvertes sur l’Euro, il apparaît que le consensus s’attend à un tel scénario davantage ce mois-ci qu’en mars.

Nous pensons qu’il y a 75 % de chances que nous ayons droit à davantage de stimulus verbal cette semaine. Le résusltat serait probablement que EUR/USD ira tester les 1.3850-1.39.

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