USA : Écroulement de la croissance au premier trimestre

(ProfesseurForex.com) – Douche froide aux USA au premier trimestre avec une croissance qui tombe à 0.1 % alors que le consensus tablait tout de même sur 1.2 %… Il s’agit de la plus mauvaise performance depuis le premier trimestre 2011.

L’hiver a réellement été douloureux pour l’activité économique US. Cette quasi stagnation du PIB US intervient après un bon quatrième trimestre 2013 où nous avions eu 2.6 % de croissance en glissement trimestriel.

Mauvaise nouvelle également au niveau du PCE (variante plus large de l’IPC) qui recule à 1.3 % contre 1.6 % précédemment et anticipé. Si cette tendance perdure, cela pourrait inciter la FED à revoir le rythme de réduction du QE.

EUR/USD rebondit sur le forex mais pour le moment, les haussiers ne parviennent pas à marquer de nouveau plus haut.

Si l’on décortique cette croissance, on se rend compte que les dépenses dans le secteur des services sont au plus haut depuis 2000 ( +3 % mais il s’agit principalement de dépenses de santé lié aux conditions climatiques extrêmes de début d’année).

Les exportations de sont écroulées (_7.6 % contre +9.5 % le trimestre précédent). L’investissement, l’ingrédient manquant pour réellement confirmer une reprise économique durable aux USA, est également manquant (-2.1 % contre +5.7 % précédemment).

L’accumulation de stock ne fait également plus effet, nous observons une baisse de 5.7 % de ce côté là. Un chiffre assez normal suite à deux trimestre de forte accumulation de stocks.

Ce rapport de croissance sème la confusion car l’on aurait été en droit d’anticiper une baisse de la consommation (qui a finalement été boosté très probablement par l’achat d’énergie pour lutter contre l’hiver) alors que ce sont finalement les exportations qui prennent un coup et viennent fortement peser sur la croissance..

Les marchés s’attendaient à un mauvais chiffre mais il faut avouer que le chiffre publié aujourd’hui est beaucoup moins plaisant qu’anticipé. D’après les dernières données économiques, la croissance devrait rebondir au T2 mais pour l’instant, le Dollar prend une gifle sur le forex.

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