BCE : Mario Draghi laisse entendre que la BCE agira en juin

(ProfesseurForex.com) – Mario Draghi a finalement donné un os aux marchés comme nous pouvions nous y attendre en laissant entendre que la BCE agira au mois de juin. Une décision sage car devant le statu quo monétaire au-niveau des taux directeur, EUR/USD se dirigeait dangereusement vers les 1.40.

« Le conseil des gouverneurs est confortable avec le fait d’agir en juin lorsque les nouvelles projections économiques seront connues ».

Interrogée plus tard sur le fait que la BCE a toujours déclaré qu’elle ne s’avançait jamais sur ses décisions à venir, Mario Draghi a déclaré que cette ère était terminée depuis longtemps déjà (Depuis que la BCE a décidé d’adopter une forward guidance en clair).

En l’absence d’assouplissement monétaire, il n’y avait bien que la promesse à demi-mots d’un assouplissement monétaire en juin pour empêcher EUR/USD de tester les 1.40.

Il faut donc s’attendre à ce que la BCE abaisse son taux directeur et si l’on en croit les déclarations récentes d’un des gouverneurs de la BCE, il serait logique que cela s’accompagne également d’une baisse des autres taux directeurs (taux de rémunération des dépôts qui deviendrait alors négatif).

En effet, peu d’analystes anticipent un QE dès le mois de juin. Il faudra probablement pour cela que l’inflation retourne sur 0.5 % en glissement annuel, voir plus bas. Il faudra également que EUR/USD soit trop élevé.

Interrogé sur les appels à dévaluer l’Euro venant de France et d’Italie, Mario Draghi a répété que la BCE était INDEPENDANTE. La BCE s’inquiète de la hausse de l’Euro dans un contexte de basse inflation et faible activité économique mais le président de la BCE a refusé de donner un seuil à partir duquel le taux de change sera clairement trop haut.

Notons également que concernant les mesures non conventionnelles, le conseil des gouverneurs reste unanime quant à leur utilisation si nécessaire.

Enfin, Mario Draghi a souligné que de puissants flux de capitaux, liés à la crise géopolitique, en direction de la Zone Euro, expliquent la vigueur de l’Euro (des flux en provenance de Russie notamment). « L’ampleur des ces flux est impossible à quantifier mais ils assez considérables ».

Rendez-vous le 05 juin…

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