L’avis des banques – EUR : Les scénarios de Merrill Lynch en attendant la prochaine réunion de la BCE

(ProfesseurForex.com) – La BCE a maintenant officiellement rejoint la liste toujours plus grande de banques centrales qui vise directement ou indirectement leur taux de change depuis que la crise financière a commencé note Merrill Lynch.

« Cela n’est peut être pas une guerre des monnaies mais tout du moins une guerre des monnaies froide. La BCE a laissé entendre que l’Euro était trop fort en repportant la faute sur ce dernier pour expliquer la faiblesse de l’inflation. » argue ML.

ML discute ici les scénarios probables pour EUR/USD en attendant la prochaine réunion de politique monétaire de la BCE :

1- Si EUR/USD retourne de nouveau sur 1.40, ou si l’inflation du mois de Mai (03 juin) déçoit, la BCE devra presque de manière certaine agir en juin en abaissant ses taux directeurs. La BCE verrait sa crédibilité sérieusement s’amoindrir si elle n’agit pas.

2- Si EUR/USD baisse en direction de 1.36, ce qui est la projection de la BCE et que les prochains chiffres d’inflation devaient surprendre à la hausse, la probabilité d’une baisse des taux directeur serait plus petite, mais pas de zéro.

3- Si nous sommes quelque part entre ces deux scénarios, ce qui est le plus probable, le vote sera serré au sein du conseil des gouverneurs de la BCE.

Nous pensons que pour que la BCE envisage un QE, il faudrait que l’inflation ne parvienne pas à remonter au cours du troisième trimestre.

Tout cela suggère qu’en l’absence de nouvelles informations sur ce qu’il s’est dit lors de la dernière réunion de politique monétaire, l’Euro va probablement rester confiné dans un range étroit sur le forex d’ici la prochaine réunion. Une baisse de l’Euro réduirait la probabilité d’une baisse du taux directeur et vice vers ça.

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