Avis de Banque – EUR/USD: Contexte macro, raisons de la chute, analyses techniques et positions en cours; point complet sur l’euro selon Morgan Stanley

(ProfesseurForex.com) – Morgan Stanley note aujourd’hui que la reprise de la Zone euro stagne, comme le montrent la plupart des indicateurs avancés.

Le contexte économique européen

« Le rebond de l’économie alimenté par les flux existants et les achats étrangers d’obligations, ou les achats à bons compte d’actifs nominés en Euros arrive à bout de souffle.

Une reprise économique durable requiert l’aide du crédit. Les indicateurs des affaires devraient continuer à faiblir, en l’absence d’une offre de crédit assez importante. »

Les raisons de la chute de l’euro

Morgan Stanley s’attend donc à ce que l’euro reste sous pression, bien que la raison du déclin ne soit pas à rechercher du côté de l’utilisation de l’euro en tant que monnaie de financement.

« Au lieu de cela, la chute de l’euro semble provenir de deux sources : Premièrement, les taux ajustés de la volatilité sont de moins en moins attractifs. Les investisseurs se détournent des obligations EUR pour d’autres obligations à meilleur rendement.

De plus, les opérations de couverture sur l’euro pourrait également peser sur la devise, les investisseurs étrangers détenant au total 9100 milliards d’actifs en euros dans leurs portefeuilles (couvrir des positions en euro revient en gros à ouvrir des position vendeuses sur l’euro).

Les données de cette semaines

En ce qui concerne les indicateurs attendus cette semaine, Morgan Stanley anticipe des déceptions, notamment en ce qui concerne les indices PMI européens.

Le contexte technique et les positions en cours

« Nous estimons que la cassure du seuil des 1,3330 a ouvert la voie vers une chute à 1,31, et nous maintenons en conséquence notre position vendeuse EUR/USD prise à 1,3620, avec un stop à 1,3450 et un objectif à 1,3100. Nous détenons également une autre position vendeuse ouverte à 1,3360, avec un stop à 1,3460 et une cible à 1,31. »

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