Avis de banque – EUR/USD : L’incertitude grandit, que surveiller ? Impact sur EUR/USD – Danske Bank

(ProfesseurForex.com) – L’Appétit pour le risque a pris un nouveau coup la semaine dernière étant donné le risque géopolitique qui grandit et qui augmente les inquiétude au niveau des perspectives de croissance. Le DAX a reculé de 10 % a cours des derniers mois. Les spreads de taux s’écartent de nouveau et les taux d’emprunt sont remontés.

Les mouvements sont similaires à ceux que nous avons vu l’été dernier lorsque les pays émergents se sont retrouvés dans la tempête après que la FED ait annoncé son intention d’en finir avec le QE. Si nous devions voir un scénario similaire à l’année dernière, l’aversion pour le risque va atteindre son point haut bientôt. La grande question est si nous allons voir un nouveau regain d’aversion pour le risque ou bien si il est temps de racheter les actifs risqués.

D’un point de une fondamental, nous pensons que l’aversion pour le risque va continuer d’agir. La croissance globale continue d’accélérer et les banques centrales continuent d’injecter des stimulus monétaires massifs tout en promettant de maintenir les taux bas longtemps. Alors que la crise en Ukraine est montée d’un cran la semaine passée (nouvelles sanctions de la part de la Russie cette fois), les effets sur le trading ont été assez limités. Nous pensons que la crise n’est pas assez grosse pour influencer l’activité économique globale. Les stocks vont probablement s’amincir devant l’incertitude, ce qui aura un impact de court terme. Mais à moins que la crise ne grossisse, nous ne pensons pas que cela aura un effet de long terme.

Mais les choses pourraient rapidement devenir hors de contrôle, méfiance à court terme. Voici cequi pourrait déboucher sur plus grand impact sur l’économie globale :

  1. La Russie traverse la frontière avec l’Ukraine

  2. L’approvisionnement d’énergie et de Gaz est coupé

Nous ne pensons pas que l’un de ces scénarios va se réaliser, débouchant sur un ralentissement de l’activité économique globale.

La crise actuelle pèse sur l’Euro. Le stress financier est positif pour le Dollar. Nous sommes fortement convaincus que EUR/USD ira plus bas à moyen-long terme. Sans compter qu’il est clair que la BCE essaie de faire baisser l’Euro.

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