Avis de banque – FED / BCE / BoJ : Mieux vaut tard que trop tôt ? – Nomura

(ProfesseurForex.com) – Nomura estime que la FED et la BoE feraient mieux d’être prudents quant au timing de la hausse des taux directeurs.

« L’une des raisons de l’hésitation de la BoE et de la FED à rehausser le taux directeur en dépit de l’amélioration de la conjoncture économique et notamment de l’emploi est les expériences pasées de la BCE et de la BoJ. »

« La décision de la BoJ durant la bulle internet de 2000 de rehausser le taux directeur de 0 % à 0.25 % a été fortement critiquée par les « croyants de la politique monétaire » au Japon et aussi dans le monde occidental pour avoir prolongé la récession. La BCE aussi a rehaussé son taux directeur en 2010 (Trichet) avant de le refaire baisser peut de temsp après. »

« Ces exemples suggèrent que la BoE et la FED pensent qu’il vaut mieux être en retard plutôt qu’en avance à propos du resserrement monétaire. »

« Il faut souligner toutefois que ces décisions de la part de la BCE et de la BoJ ont été prises alors que le QE n’existait pas encore. »

« Nous pensons que les marchés obligataires de long terme pourraient tomber si les marchés commencent à estimer que les banques centrales sont en retard en raison des liquidités excédentaire record dans le secteur bancaire. »

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