Avis de Banque – USD/JPY: BNP explique sa stratégie et fournit 3 raisons de se positionner à l’achat

(ProfesseurForex.com) – BNP Paribas explique aujourd’hui les 3 raisons qui devraient inciter les investisseurs à se positionner à l’achat sur la paire USD/JPY :

1/ La BoJ va poursuivre l’expansion de la base monétaire

« Nos économistes ne s’attendent pas à davantage d’assouplissements de la part de la BoJ, mais la banque centrale devrait poursuivre son rythme actuel d’expansion monétaire en 2015. La BoJ est en bonne voie pour atteindre son objectif 2014 d’expansion monétaire (270 000 Mds de JPY), mais, alors que le programme est techniquement illimité, la BoJ doit encore fournir des détails sur la cible finale. A ce propos, nos économistes estime que l’annonce de la cible d’expansion monétaire 2015 devrait être annoncée le 31 octobre lors de la conférence de presse de la BoJ. »

2/ La poursuite des fuites de capitaux, avec la baisse des taux réels

« Nous nous attendons à ce que les flux en provenance des investisseurs japonais en obligations étrangères continuent d’affaiblir le JPY. »

3/ Facteurs saisonniers

La saisonnalité pointe vers une pression haussière sur USD/JPY au second semestre 2014. Premièrement, les flux sortants de portefeuilles semblent être traditionnellement à leur plus haut en septembre et octobre.

Prévisions et stratégie :

« Nous nous attendons à ce que la combinaison de facteurs haussiers sur USD et des facteurs décris ci-dessus fournissent un boost substantiel à USD/JPY, et nous anticipons une hausse à 110 d’ici la fin de l’année.

Cependant, USD/JPY est proche du haut de son range de 4 mois, ce qui nous incite à la prudence en ce qui concerne les positions acheteuses aux cours actuels, particulièrement dans le cadre de la période calme de l’été. Nous conseillons donc d’attendre un pullback pour se positionner de nouveau à l’achat. »

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