FOMC : Une pointe Hawkish plaide pour un discours du même acabit de la part de Janet Yellen vendredi

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(ProfesseurForex.com) – Les traders ont jugé que les minutes du FOMC étaient assez Dovish pour justifier un nouveau plus haut du Dollar sur le forex. EUR/USD trade maintenant à un plus bas d’un an.

Nous pouvons lire dans ces minutes que :

*La plupart des gouverneurs estiment que les risques à la baisse sur l’inflation ont diminué

*La plupart des gouverneurs veulent attendre de voir où se dirige l’économie US avant de changer leurs opinions quant au taux directeur

*Certains sentent qu’une « prompte » hausse du taux directeur est nécessaire

*Beaucoup ne sont pas encore satisfaits du marché de l’emploi (les gouverneurs ne sont pas d’accord quant au niveau du plein emploi) mais beaucoup pense que sur le rythme actuel cela pourrait impliquer une hausse du taux directeur plus tôt que prévu

*La plupart des gouverneurs supportent l’idée de réduire le Bilan de la FED lorsque le taux directeur sera rehaussé mais ne veulent pas vendre les MBS

*Les gouverneurs estiment que le taux principal à utiliser concernant les FED funds (taux directeurs) sera celui de la rémunération des dépôts (celui qui est désormais négatif dans la Zone Euro)

En somme le débat s’intensifie naturellement au sein du FOMC devant l’amélioration du marché de l’emploi (NFP) et de la hausse de l’inflation mais la majorité préfère attendre confirmation.

Dans l’ensemble, le ton est Hawkish. Nous nous rapprochons inexorablement chaque jour un peu plus de la remontée des taux directeurs. Mais il y a fort à parier que la nouvelle norme pour le taux directeur sera un taux autour de 2 % plutôt que 4 ou 5% auparavant.

Le mouvement sur le forex n’est pas extrême car Janet Yellen prend la parole dans moins de 48h.

Mais après ces minutes, il apparaît plus probable que la présidente de la FED se fasse plus Hawkish que sa réputation.

ICI les minutes du FOMC texte intégral en Anglais

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