Avis de banque – EUR / USD : Le conseil hebdomadaire de CIBC World Market

(ProfesseurForex.com) – Voici les prévisions de CIBC World Market sur EUR et USD pour la semaine à venir :

USD : Janet Yellen a récemment jeté un os aux Hawk en reprenant le travail de sa collègue de la FED de San Fransisco qui estime que la croissance des salaires est faible en raison du fait que les entreprises se sont senties incapables de réduire les salaires autant qu’ils le voulaient durant la récession. Les changements cumulatifs au niveau du salaire horaire réel pour la production et les staff (hors supervision) semblent soutenir cette thèse. Toutefois, l’indice du coût salarial plus large raconte une autre histoire. Nous pensons qu’il y a toujours de la place pour que la FED rehausse son taux directeur avant que les pressions à la hausse sur les salaires ne se matérialisent mais le niveau extraordinairement bas actuel des taux directeurs de la FED pourrait une meilleure raison pour cette anticipation.

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EUR : Les résolutions de la France sur les réformes pourraient déloquer le QE. Draghi a le doigt sur la gâchette QE donc pourquoi François Hollande mettrait à la porte les « dovish fiscaux » ? Une partie de la réponse pourrait être que la résolution de la France d’en finir avec le déficit budgétaire structurel va aider à convaincre la Bundesbank d’accepter d’assouplir la politique monétaire. En effet, la volonté Française de réduire les déficits a permis de réduire le spread de taux entre l’OAT et le Bund Allemand. Les marchés ont déjà récompensé la France via la baisse des taux d’emprunt et la BCE pourrait maintenant avoir assez de justifications pour le récompenser aussi. Notre objectif baissier pourrait être atteint plus tôt que prévu si les anticipations d’action de la part de la BCE augmentent.

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