EURUSD : L’euro teste un support majeur avant la BCE et les NFPs, mais peut-il rebondir ?

Analyse fondamentale technique EURUSD

(DailyFX.fr) - La croissance économique aux Etats-Unis ayant atteint un pic de quatre ans au deuxième trimestre, l'EURUSD est tombé vers de nouveaux plus bas annuels sur le marché des changes vendredi. Au bout de trois mois, l'euro a perdu 10 figures contre le dollar américain comme la Banque centrale européenne assouplit sa politique monétaire et les opérateurs anticipent un premier relèvement des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en 2015.

Cette divergence entre les politiques monétaires des deux banques centrales a entraîné une augmentation de la volatilité sur la paire EURUSD durant le troisième trimestre même si elle reste relativement basse en comparaison avec les quatre dernières années.

Les fondamentaux aux Etats-Unis et en zone euro plaident toujours en faveur d'une poursuite de la dépréciation de la monnaie unique contre le billet vert. Mais à l'approche de la fin du mois, l'EURUSD pourrait tenter d'amorcer un rebond technique sur un niveau de support qui date de novembre 2012.

Comme d'habitude, la décision des taux d'intérêt de la BCE et la publication du rapport mensuel sur l'emploi non-agricole aux Etats-Unis devraient influencer fortement le cours de l'EURUSD au début du mois prochain. Avec la fin du trimestre actuel qui arrive, on pourrait observer quelques prises de bénéfices sur le marché si les chiffres de l'inflation et du chômage en zone euro ne ravivent pas les spéculations vis-à-vis d'un véritable programme d'assouplissement de la BCE.

On notera qu'en dépit du risque déflationniste dans la région, Mario Draghi et ses collègues devraient laisser inchangée la politique monétaire de la BCE en octobre étant donné les nouvelles mesures annoncées le mois dernier et les résultats des stress tests des banques européennes le 27 octobre. Ce statu quo pourrait permettre à l'euro de se stabiliser sur le court terme, voire même rebondir en cas de faiblesse du dollar suite aux NFPs.

Calendrier économique en zone euro & aux USA

Calendrier économique

Analyse technique de l'EURUSD

Avec le rebond de la volatilité sur le Forex cet été, l'EURUSD est passé de 1,37$ à 1,27$ en l'espace de trois mois. L'euro s'échange actuellement en dessous de ses plus bas de 2013 et teste un niveau technique d'importance à 1,2660$ à l'approche de la clôture trimestrielle. C'est ce niveau que les traders de l'EURUSD doivent surveiller dans les prochaines séances car un rebond technique reste possible même si les fondamentaux favoriseraient une dépréciation de la monnaie unique jusqu'aux 1,20 $ dans les mois qui viennent.

A moins de voir une nette cassure des 1,2660$ cette semaine, nous serions à la recherche du début d'un mouvement correctif sur le cours de l'EURUSD pour commencer à planifier de nouvelles stratégies vendeuses en swing afin de trader nos convictions baissières sur la paire. Sachez qu'un tel mouvement correctif pourrait durer quelques semaines si les traders se repositionnent sur le marché des changes au début du quatrième trimestre (ventes agressives du dollar US).

Graphique 1 : L'EURUSD teste ses plus bas de novembre 2012

Analyse technique EURUSD

Graphique 2 : Le Dow Jones-FXCM US Dollar Index progresse vers de nouveaux sommets de quatre ans

Analyse technique US Dollar

Graphique 3 : L'USDCHF devrait poursuivre son ascension en direction des 0,98 CHF dans les prochains mois (EURUSD vers 1,20/22 $)

Analyse technique USDCHF

Par Adrian Raymond, Analyste de Marché pour DailyFX.fr

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Analyse technique Forex


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