Avis de Banque – EUR/USD : Découvrez les 4 facteurs qui vont désormais déterminer l’évolution de l’Euro Dollar, selon BNP

(ProfesseurForex.com) – BNP Paribas explique aujourd’hui quels sont les facteurs qui dominent les évolutions de l’euro actuellement :

« Nous nous attendons à ce que les évolutions de EUR/USD soit déterminées de près par 4 variables :

(1) Les taux courts de la zone euro devraient rester ancrés à leurs bas niveaux actuels, dans la mesure où la BCE poursuit sa politique monétaire accommodante et a pour objectif d’augmenter la taille de son bilan.
(2) Les anticipations d’inflation dans la Zone euro, qui devraient continuer de jouer un rôle de transmission de la politique monétaire de la BCE. Dans le mesures où elles sont déjà basses, nous estimons que le potentiel de baisse est limité, et que la capacité de la BCE à faire comprendre au marché qu’elle fera « tout ce qu’il faut » pour ramener l’inflation à 2% sera cruciale pour doper les anticipations d’inflation. Or, cela nécessitera selon des mesures plus agressives, telles qu’un QE.
(3) Les taux courts US continuent de sous valoriser les estimations de taux de la Fed.
(4) Les anticipations d’inflation US ont fortement chuté tout comme l’inflation elle même et les prix du pétrole. Nous ne nous attendons pas à ce que le marché remette en question la capacité de la Fed à atteindre son objectif d’inflation, et les anticipations devraient donc commencer à progresser de nouveau en direction des 2%.

Nous estimons donc que les taux US nominaux et les anticipations d’inflation seront deux variables clé pour évaluer l’impact sur le Forex des décisions de la Fed et de la BCE. Et dans la mesure où les deux devraient progresser, nous nous attendons à ce que le différentiel de taux évalue négativement pour l’euro. »

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